2018年中級會計財務(wù)管理第四章知識點

1、2018年中級會計職稱考試輔導(dǎo)財務(wù)管理財務(wù)管理（第四章）第1頁第四章第四章籌資管理（上）籌資管理（上）第一節(jié)第一節(jié)籌資管理概述籌資管理概述一、企業(yè)籌資的動機(jī)一、企業(yè)籌資的動機(jī)企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運用一定的籌資方式，通過一定的籌資渠道，籌措和獲取所需資金的一種財務(wù)行為。企業(yè)的籌資動機(jī)表現(xiàn)為四種：創(chuàng)立性籌資動機(jī)；支付性籌資動機(jī)；擴(kuò)張性籌資動機(jī)；調(diào)整性籌資動機(jī)。創(chuàng)立性籌資動機(jī)企業(yè)設(shè)立時，為取得

2、資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。如購建廠房設(shè)備等經(jīng)營條件，安排鋪底流動資金需要進(jìn)行籌資支付性籌資動機(jī)為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等擴(kuò)張性籌資動機(jī)企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)調(diào)整性籌資動機(jī)企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機(jī)的原因：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)

3、；償還到期債務(wù)【提示】企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的?！居洃洝繌臒o到有為創(chuàng)立、日常經(jīng)營為支付、擴(kuò)大規(guī)模為擴(kuò)張、資本結(jié)構(gòu)為調(diào)整。二、籌資管理的內(nèi)容二、籌資管理的內(nèi)容1.科學(xué)預(yù)計資金需要量在正常情況下，企業(yè)資金的需求，來源于兩個基本目的：滿足經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金需要；滿足投資發(fā)展的資金需要。2.合理安排籌資渠道、選擇籌資方式3.降低資本成本、控制財務(wù)風(fēng)險資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括資金籌集費用和使用費用。【提示】債務(wù)資金比股

4、權(quán)資金的資本成本（籌資費用、使用費用）要低，但企業(yè)承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險比股權(quán)資金要大一些?！居洃洝繉τ趥鶆?wù)資本，籌資人承擔(dān)的是“定期付息，到期還本”的法定義務(wù)——法定義務(wù)是把刀，財務(wù)風(fēng)險特別高！三、籌資方式三、籌資方式股權(quán)籌資吸收直接投資（不以股票為載體）；發(fā)行股票；利用留存收益?zhèn)鶆?wù)籌資向金融機(jī)構(gòu)借款；發(fā)行公司債券；融資租賃；利用商業(yè)信用衍生工具籌資發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券；發(fā)行認(rèn)股權(quán)證；優(yōu)先股四、籌資的分類四、籌資的分類股權(quán)籌資股東權(quán)益資本、自有資本

5、、主權(quán)資本；由企業(yè)長期擁有，自主調(diào)配。債務(wù)籌資銀行借款，公司債券等。需定期付息，到期還本，存在較大的財務(wù)風(fēng)險。資金權(quán)益特性衍生工具籌資混合籌資（可轉(zhuǎn)換債券）；其他衍生工具籌資（認(rèn)股權(quán)證）。是：間接籌資銀行借款、融資租賃是否以金融工具為媒介否：直接籌資發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資外部籌資銀行借款，發(fā)行債券，發(fā)行股票等資金的來源內(nèi)部籌資留存收益（無籌資費，但有成本）2018年中級會計職稱考試輔導(dǎo)財務(wù)管理財務(wù)管理（第四章）第3頁二、公司債

6、券的償還二、公司債券的償還公司債券的償還分為提前償還和到期償還，后者又可以分為分批償還和一次償還。（一）提前償還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前尚未到期之前就予以償還。只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項操作。（先說斷后不亂）提前償還所支付的價格通常要高于高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降逐漸下降。具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性：（1）當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前

7、贖回債券；（2）當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。（二）分批償還如果一個公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時就為不同編號或不同發(fā)行對象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券。（三）一次償還到期一次償還。三、特點三、特點優(yōu)點一次籌資數(shù)額大；提高公司的社會聲譽(yù)；募集資金的使用限制條件少缺點資本成本較高【提示1】與銀行借款相比與銀行借款相比，債券籌資募集資金的使用具有相對的靈活性和自主性?！咎崾?】相對于銀行

8、借款籌資相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費用都比較高。【知識點三】融資租賃【知識點三】融資租賃一、租賃的基本特征一、租賃的基本特征1.所有權(quán)與使用權(quán)相分離。2.融資與融物相結(jié)合融資與融物相結(jié)合。借物還錢，并以分期支付租金的方式來體現(xiàn)。3.租金分期支付。二、租賃的分類二、租賃的分類經(jīng)營租賃（1）出租的設(shè)備由租賃公司選定；（2）租賃期較短；（3）租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)；（4）租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司

9、收回融資租賃（1）設(shè)備根據(jù)承租企業(yè)提出的要求購買，或由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定；（2）租賃期較長；（3）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)；（4）租賃期滿，按事先約定的方法處理設(shè)備。包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購。通常采用企業(yè)留購辦法三、融資租賃的基本形式三、融資租賃的基本形式（一）直接租賃承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn)，并付出租金。（二）售后回租根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。（三）杠桿租賃杠桿

10、租賃是指涉及到承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務(wù)。一般來說，當(dāng)所涉及的資產(chǎn)價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價值的20%～40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。租賃公司然后將購進(jìn)的設(shè)備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。小結(jié)租賃方式當(dāng)事人租賃物所有權(quán)租賃