兩項(xiàng)目組合投資策略的實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)與占優(yōu)分析.pdf

1、實(shí)物期權(quán)方法作為風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)與決策的主要方法，現(xiàn)有的研究主要集中在對(duì)單個(gè)項(xiàng)目的投資期權(quán)或者復(fù)合期權(quán)進(jìn)行定量評(píng)價(jià)分析，較少有文獻(xiàn)涉及多個(gè)項(xiàng)目的組合投資的定量決策分析。本文研究兩項(xiàng)目組合投資的實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)及其組合選擇策略。將兩個(gè)項(xiàng)目隨機(jī)價(jià)格過程視為投入，基于Douglas 生產(chǎn)函數(shù)給出項(xiàng)目組合的價(jià)格過程，研究組合投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益情況。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)-收益關(guān)系以及投資的期權(quán)價(jià)值考慮不同組合下企業(yè)的投資決策。主要解決了組合的具體模型設(shè)置、項(xiàng)目投資

2、期權(quán)之間的交互作用以及項(xiàng)目組合的評(píng)價(jià)分析等問題。
　　 論文研究分為三個(gè)部分：第一部分分析了兩個(gè)項(xiàng)目組合投資的建模思想和模型描述和基本問題，重點(diǎn)分析了兩個(gè)項(xiàng)目的組合參數(shù)選擇與項(xiàng)目收益，風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，研究揭示了適當(dāng)?shù)捻?xiàng)目組合選擇，具有分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。研究結(jié)果顯示項(xiàng)目組合的期望收益增長率及波動(dòng)率的變化取決于項(xiàng)目1 與項(xiàng)目2的期望收益增長率及波動(dòng)率之間的關(guān)系、相關(guān)系數(shù)及組合選擇的范圍，項(xiàng)目組合的價(jià)值是增大還是減小并不單純地依賴于