發(fā)展中國(guó)家國(guó)際要素支付影響因素分析

1、發(fā)展中國(guó)家國(guó)際要素支付影響因素分析發(fā)展中國(guó)家國(guó)際要素支付影響因素分析[摘要]隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，學(xué)術(shù)界對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)常賬戶余額總量的研究文獻(xiàn)不斷增加根據(jù)世界貨幣基金數(shù)據(jù)，“金磚四國(guó)”19802008年經(jīng)常項(xiàng)目累計(jì)余額呈現(xiàn)較大差異，究其原因是經(jīng)常賬戶項(xiàng)目下的子項(xiàng)目的貿(mào)易余額在各國(guó)之間存在顯著不同下載現(xiàn)有文獻(xiàn)多是從總量余額角度對(duì)經(jīng)常賬戶進(jìn)行研究，從子項(xiàng)目尤其是收入子項(xiàng)目角度進(jìn)行的研究顯得非常匱乏文章基于41個(gè)發(fā)展中國(guó)家2000―2007年的

2、面板數(shù)據(jù)，分析了要素支付的影響因素。研究表明，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、外商直接投資、外商直接投資利潤(rùn)、雇員薪酬及二氧化碳排放總量對(duì)發(fā)展中國(guó)家要素支付有正向作用；而電力消耗總量與人口密度則對(duì)其呈負(fù)向作用。[關(guān)鍵詞]發(fā)展中國(guó)家；要素支付；BOP框架：面板數(shù)據(jù)[中圖分類號(hào)]F112.2[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1002736X（2015）02006706隨著世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易自由化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，世界各國(guó)參與國(guó)際分工競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是爭(zhēng)奪

3、同類產(chǎn)品海外出口市場(chǎng)以及對(duì)要素流動(dòng)的吸收顯得尤為重要。特別地，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，貨物與服務(wù)的貿(mào)易以及要素流動(dòng)收支是衡量長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的重要指標(biāo)，也是該國(guó)參與國(guó)際分工體系的核心競(jìng)爭(zhēng)力的反映。表1是41個(gè)發(fā)展中國(guó)家19802008年的經(jīng)常賬戶累計(jì)余額，中國(guó)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)排在首位。這得益于改革開(kāi)放后中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的不斷加強(qiáng)，再加上廉價(jià)的要素價(jià)格，中國(guó)日益成為世界加工廠，工業(yè)制造業(yè)比較發(fā)達(dá)。另外，俄羅斯排名第二，但是與中國(guó)、俄羅斯并稱“金磚四國(guó)”的

4、巴西與印度的經(jīng)常賬戶累計(jì)余額卻處于墊底水平。那么，為什么會(huì)有這樣的表現(xiàn)呢？究其原因則必須從經(jīng)常賬戶的子項(xiàng)目進(jìn)行分析考察。經(jīng)常賬戶是BOP（國(guó)際收支平衡表）框架下的子項(xiàng)目，由貨物與服務(wù)貿(mào)易、收入和轉(zhuǎn)移支付構(gòu)成構(gòu)成，由于貨物與服務(wù)貿(mào)易在發(fā)展中國(guó)家的研究文獻(xiàn)非常多，對(duì)該問(wèn)題探討相對(duì)比較成熟，本文對(duì)此子項(xiàng)目不作研究。轉(zhuǎn)移支付占經(jīng)常賬戶比重不高，因此，重點(diǎn)探討收入賬戶在發(fā)展中國(guó)家的決定因素。一、文獻(xiàn)綜述近些年來(lái)，學(xué)術(shù)界對(duì)國(guó)際收支平衡表中的經(jīng)常賬戶

5、研究越來(lái)越多，經(jīng)常賬戶由貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成，其中，前三個(gè)項(xiàng)目占據(jù)較大份額，對(duì)經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的研究較少。有學(xué)者從關(guān)稅角度對(duì)經(jīng)常賬戶進(jìn)行了詳細(xì)的分析。J研究了關(guān)稅、投資和經(jīng)常賬戶的關(guān)系，采用投資成本調(diào)整后的動(dòng)態(tài)模型研究關(guān)稅對(duì)經(jīng)常賬戶的影響，得出結(jié)論：一個(gè)永久性的關(guān)稅增長(zhǎng)導(dǎo)致經(jīng)常賬戶赤字，暫時(shí)性的關(guān)稅增長(zhǎng)的影響不確定。如果關(guān)稅的規(guī)模和持續(xù)時(shí)間足夠大，反應(yīng)強(qiáng)烈的投資可能大于儲(chǔ)蓄增加，經(jīng)常賬戶會(huì)惡化，小額短暫的關(guān)稅，延緩?fù)顿Y會(huì)加

6、強(qiáng)消費(fèi)，這導(dǎo)致經(jīng)常賬戶出現(xiàn)盈余。GiovanniLombardo（2002）認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)的程度影響經(jīng)常賬戶對(duì)名義沖擊的反應(yīng)。成本加成和真實(shí)價(jià)格剛性相互關(guān)聯(lián)，在一個(gè)中間品模型中，真實(shí)價(jià)格剛性的程度增加了成本加成。價(jià)格對(duì)名義沖擊的弱反應(yīng)增加了關(guān)于經(jīng)常賬戶收益貶值的影響。他分析了（1995）指出，發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)常賬戶扮演著緩沖器的作用，他們運(yùn)用向量自回歸模型得出完全平滑消費(fèi)的理論假設(shè)不能被拒絕，這說(shuō)明資本流動(dòng)在這些國(guó)家的活躍程度非常高。Menz

7、ieChinn和EswarS.Prasad（2000）分析了由發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家構(gòu)成的大樣本經(jīng)常賬戶的中期決定因素。他們指出，經(jīng)常賬戶平衡和政府預(yù)算平衡以及凈國(guó)外資產(chǎn)的初始儲(chǔ)存呈正相關(guān)關(guān)系。在發(fā)展中國(guó)家，金融深化措施和經(jīng)常賬戶正相關(guān)，而表示國(guó)際貿(mào)易的開(kāi)放指標(biāo)和經(jīng)常賬戶負(fù)相關(guān)。PeterGammeltoft（2002）認(rèn)為，轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)付成為發(fā)展中國(guó)家比私人資本流動(dòng)更穩(wěn)定的收人來(lái)源。他指出，轉(zhuǎn)付首先轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家，其次是中低收入國(guó)家，最后是低

8、收入國(guó)家。在收到最多轉(zhuǎn)付的十個(gè)國(guó)家中，有兩個(gè)是低收入國(guó)家（印度和巴基斯坦），六個(gè)是中低收入國(guó)家（菲律賓、土耳其、埃及、泰國(guó)、以色列和約旦），兩個(gè)上中等收入同家（墨西哥和巴西）。綜上所述可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)經(jīng)常賬戶項(xiàng)目的研究多是從項(xiàng)目總量進(jìn)行分析的，對(duì)具體的收益子項(xiàng)目研究顯得不足。本文嘗試性地運(yùn)用發(fā)展中國(guó)家數(shù)據(jù)，并選定10個(gè)指標(biāo)對(duì)收益支出項(xiàng)目的決定因素進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上對(duì)實(shí)證的結(jié)果進(jìn)行歸納總結(jié)，從解釋變量中揭示發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際要素支出的影響渠道

9、。二、模型設(shè)定、變量選擇及數(shù)據(jù)描述（一）模型的設(shè)定為了考察發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際要素支出項(xiàng)目影響因素，本文采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析，面板數(shù)據(jù)模型的一般同歸方程可以表達(dá)為：（二）時(shí)間及截面選取本文面板數(shù)據(jù)模型共選取41個(gè)發(fā)展中國(guó)家作為截面數(shù)據(jù)，這41個(gè)國(guó)家遍布?xì)W亞非拉各州，具體的國(guó)家及代碼如表2所示。同時(shí)，本文以20002007年8年時(shí)間作為年限序列。（三）指標(biāo)選取1.ip（Incomepayments）：國(guó)際要素支付。本文以發(fā)展中國(guó)家該指

10、標(biāo)作為被解釋變量。收益支付是國(guó)際收支平衡表下的往來(lái)賬戶中的項(xiàng)目，主要指勞動(dòng)力與資本在國(guó)際間流動(dòng)而發(fā)生的外匯支出，用于負(fù)債結(jié)算，本文將其解釋為國(guó)際要素支付。以當(dāng)期價(jià)格下的美元為單位。2.cgdp（RealGrossDomesticProductperCapita，currentprice）：人均實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。以當(dāng)期價(jià)格下的美元為單位3.tcg（Tethnicalcooperationgrants）：技術(shù)合作基金。技術(shù)合作基金主要用于本

11、國(guó)企業(yè)的技術(shù)革新的鼓勵(lì)與支持，當(dāng)然，也包括政府間與非政府間的國(guó)際交流合作。4.prf（ProfitremittancesonFDI）：外商直接投資利潤(rùn)匯款。由于不同國(guó)家的資本管制制度差異和外幣匯兌結(jié)算的影響，外商直接投資利潤(rùn)匯款會(huì)與匯率制度直接相關(guān)。5.fdi（Feigndirectinvestment，inflows）：外商直接投資（凈流入）。外商直接投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的考察指標(biāo)之一。一般而言，只有在經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)下的國(guó)家才能吸