股權(quán)結(jié)構(gòu)對我國中小企業(yè)上市公司融資行為影響的實證研究.pdf

1、近些年來，在我國中小企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動起到越來越大的作用，中小企業(yè)越來越受到重視。然而由于歷史原因和中小企業(yè)的自身原因，中小企業(yè)的發(fā)展一直受到融資難的制約。融資問題一直都是學(xué)術(shù)界的熱點問題，本文通過對國內(nèi)外學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的融資行為存在一定的影響。由于中小企業(yè)上市公司具有一定的示范效應(yīng)，因此本文是以我國中小企業(yè)板上市公司為研究對象，選取了2006年至2008年中小企業(yè)板上市公司的面板數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行實證研究。實證研究中

2、首先基于相關(guān)研究結(jié)果和理論分析并結(jié)合我國中小企業(yè)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀提出基本假設(shè)，然后基于基本假設(shè)選取相關(guān)變量并建立模型，采用多元回歸方法來探究中小企業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對融資行為的影響。
　　 實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)對我國中小企業(yè)上市公司的融資行為有一定的影響，具體結(jié)果為：在中小企業(yè)上市公司中，股權(quán)集中度與資產(chǎn)負(fù)債率顯著正相關(guān)；實際流通股比例與股權(quán)融資率顯著負(fù)相關(guān)；國有股比例在國有控股中小企業(yè)中與資產(chǎn)負(fù)債率呈負(fù)相關(guān)