巴塞爾協(xié)議Ⅱ親周期效應(yīng)及其緩釋機制研究.pdf

1、巴塞爾協(xié)議Ⅱ的一個重要缺陷是監(jiān)管資本的親周期效應(yīng)。與1988年巴塞爾協(xié)議相比,巴塞爾協(xié)議Ⅱ的一個最顯著的特點是改變了監(jiān)管資本的風險權(quán)重的計算方法,要求采用信用評級的方法對不同信用等級的貸款給予不同的風險權(quán)重。在巴塞爾協(xié)議Ⅱ中,巴塞爾委員會鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)內(nèi)部評級模型計量各風險參數(shù),然后再根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅱ的要求來計算監(jiān)管資本。巴塞爾協(xié)議Ⅱ的這些做法大大地提高了銀行監(jiān)管資本的風險敏感性。早在巴塞爾協(xié)議Ⅱ的公布之初,就有學(xué)者認為巴塞爾協(xié)議Ⅱ可

2、能會造成銀行監(jiān)管顯著的親周期問題,應(yīng)采取相應(yīng)措施緩解這種親周期效應(yīng),尤其是監(jiān)管資本的親周期效應(yīng)。
　　 2008年席卷全球的金融危機爆發(fā),學(xué)術(shù)界對巴塞爾協(xié)議Ⅱ的親周期效應(yīng)展開了新一輪的激烈討論。對親周期效應(yīng)的測度以及緩釋機制的設(shè)計是解決親周期效應(yīng)的核心問題。本文通過對巴塞爾協(xié)議Ⅱ親周期效應(yīng)問題進行深入的研究,指出了Michael B.Gordy等和Rafael Repullo等所提出的緩釋機制的不足,并在其工作基礎(chǔ)上對緩釋機制作

3、了實質(zhì)性的改進,提出了新的緩釋乘數(shù)。在緩釋機制的求解上,Rafael Repullo等對平滑參數(shù)的設(shè)定并沒有考慮到平滑參數(shù)對緩釋效果的影響,本文通過對平滑參數(shù)選擇進行深入的研究,發(fā)現(xiàn)H-P濾波平滑參數(shù)的選擇對緩釋機制的效果具有重要影響。在緩釋效果的評判上增加了相關(guān)系數(shù)這一反映親周期特征的指標,提高了評判的準確度。
　　 最后,在運用我國數(shù)據(jù)測度巴塞爾協(xié)議Ⅱ親周期效應(yīng)的基礎(chǔ)上,對本文改進后的緩釋機制進行了實證分析。實證結(jié)果表明,改