信息擴(kuò)散下的證券組合與技術(shù)分析.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文信息擴(kuò)散下的證券組合與技術(shù)分析姓名：王衛(wèi)申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：數(shù)量經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)教師：林寅19960301導(dǎo)言:隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券投資在社會經(jīng)濟(jì)生活中越來越占有重要的地位了，囚此研究證券投資理論具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。從世界各國證券市場的發(fā)展來看都要經(jīng)歷從瘋狂投機(jī)到逐步理性的發(fā)展歷程，而中國證券市場正好處于這樣一個(gè)過度階段，根據(jù)筆者在證券業(yè)內(nèi)一年多的實(shí)際體驗(yàn)，切實(shí)地感到中國證券市場的不成熟之處主要在于市場監(jiān)

2、i不力和信息揭示不足所帶來的內(nèi)幕交易等，同時(shí)也在于中國的投資者缺乏應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識卻又期望短期內(nèi)暴畜，因此二者互相影響，形成了一種惡性循環(huán)，終于引發(fā)了一系列震驚全國的投機(jī)事件。囚此要使中國證券市場健康發(fā)展，既要健全其運(yùn)行機(jī)制又要提高投資者的自身素質(zhì)，使其具有正確的投資理論和風(fēng)險(xiǎn)一收益意識。本文主要是針對中國證券市場中普遍存在的內(nèi)幕交易進(jìn)行分析.即在假定存在內(nèi)幕信息，并且這種內(nèi)幕信息以一定速度擴(kuò)張的前提下，對傳統(tǒng)的證券組合模型進(jìn)行修正，并由

3、此提出一種從證券價(jià)格的變化中識別出內(nèi)幕信息傳遞軌跡，從而獲得超額利潤的方法。在此之后還將分析傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論與信息擴(kuò)散的關(guān)系，并得出結(jié)論:技術(shù)分析的實(shí)質(zhì)正在于識別信息擴(kuò)散的軌跡，由于在此之前技術(shù)分析只是一種經(jīng)驗(yàn)性的總結(jié)，因此這實(shí)際上是從某個(gè)方面為技術(shù)分析找到一個(gè)有意義的理論基礎(chǔ)，同時(shí)也還要指出技術(shù)分析的一些不足之處。從根本上說我希望本文的寫作能達(dá)到兩個(gè)目的，一是通過揭示內(nèi)幕交易所帶來的嚴(yán)重后果及對中國證券市場的傷害，希望能提醒廣大投資