匯率變動(dòng)對(duì)銀行業(yè)績(jī)效的影響——基于貨幣錯(cuò)配理論.pdf

1、隨著貨幣危機(jī)的發(fā)生、世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的緊密、世界貿(mào)易的發(fā)展以及由此對(duì)各國(guó)產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響，世界各國(guó)尤其是發(fā)展中國(guó)家越來越重視貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)貨幣錯(cuò)配的研究也越來越深入、廣泛。貨幣錯(cuò)配實(shí)際上是一種匯率風(fēng)險(xiǎn)，是由于經(jīng)濟(jì)主體的資產(chǎn)、負(fù)債和收入、支出的計(jì)價(jià)貨幣不同，導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債凈值和收入支出暴露在未對(duì)沖的匯率風(fēng)險(xiǎn)之下的狀況。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改革開放的日益推進(jìn)以及長(zhǎng)期以來實(shí)行的“外向型”經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)家對(duì)外匯管制的“強(qiáng)制結(jié)售匯”措施，使得

2、我國(guó)商業(yè)銀行積累了嚴(yán)重的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)家對(duì)企業(yè)和個(gè)人持匯的放松，這種風(fēng)險(xiǎn)的范圍正在擴(kuò)大到企業(yè)和個(gè)人。貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起了國(guó)家、銀行、企業(yè)甚至個(gè)人的廣泛關(guān)注，學(xué)者對(duì)此方向的研究也越來越多。鑒于國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究大多計(jì)算我國(guó)總體的貨幣錯(cuò)配狀況，對(duì)微觀主體貨幣錯(cuò)配狀況實(shí)證研究較少，本文正著眼于商業(yè)銀行這一微觀主體，通過實(shí)證檢驗(yàn)，研究貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的影響，這也是本文的創(chuàng)新之處。
　　 貨幣錯(cuò)配的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)表述了匯率

3、的變動(dòng)影響企業(yè)績(jī)效以及對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的機(jī)制，受到國(guó)外對(duì)于貨幣錯(cuò)配的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)的研究啟發(fā)，以及國(guó)內(nèi)人民幣升值壓力不斷增大的現(xiàn)狀，本文首先通過相關(guān)數(shù)據(jù)信息，從直觀上判斷我國(guó)商業(yè)銀行是否存在著貨幣錯(cuò)配的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)以及這種效應(yīng)的發(fā)展趨勢(shì)、匯率變動(dòng)導(dǎo)致的貨幣錯(cuò)配使銀行資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)項(xiàng)目產(chǎn)生了什么影響，影響有多大。在借鑒前人的理論模型基礎(chǔ)上，通過我國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，利用動(dòng)態(tài)面板廣義矩估計(jì)方法實(shí)證檢驗(yàn)匯率變動(dòng)是否對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效產(chǎn)生了顯著的影

4、響。并通過多個(gè)與匯率相關(guān)的不同指標(biāo)的替換作為穩(wěn)定性檢驗(yàn)來驗(yàn)證匯率影響的穩(wěn)定性，并提出了相應(yīng)政策建議。本文共分五章。第一章介紹選題的背景及意義、論文思路及內(nèi)容、論文的創(chuàng)新與不足。第二章闡述了貨幣錯(cuò)配的定義以及對(duì)與貨幣錯(cuò)配及資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)相關(guān)的理論進(jìn)行了回顧。第三章通過對(duì)理論的研究，通過多種渠道闡述了匯率變動(dòng)影響產(chǎn)出和績(jī)效的途徑，通過簡(jiǎn)單的理論模型論述匯率變動(dòng)通過怎樣的途徑影響銀行凈資產(chǎn)，并說明了匯率變動(dòng)對(duì)銀行這個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)主體的績(jī)效的影響

5、的直接和間接貨幣錯(cuò)配作用。第四章首先通過數(shù)據(jù)分析我國(guó)商業(yè)銀行貨幣錯(cuò)配的現(xiàn)狀以及匯率變動(dòng)，貨幣錯(cuò)配對(duì)銀行產(chǎn)生了那些影響。然后通過構(gòu)建實(shí)證模型驗(yàn)證這種影響是否存在。第五章為結(jié)論和建議。在前文數(shù)據(jù)及實(shí)證驗(yàn)證的基礎(chǔ)上總結(jié)所考慮因素尤其是匯率相關(guān)因素對(duì)銀行績(jī)效的影響，得出結(jié)論：貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的存在確實(shí)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)變量產(chǎn)生了影響，并且這種影響有滯后性，尤其是我國(guó)目前是外幣資產(chǎn)多于外幣負(fù)債，人民幣又面臨著升值壓力，因此外幣資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)增大，本文