多家公司為股權激勵

1、多家公司為股權激勵“自買“說明什么作者：閆立良發(fā)布時間：2008060409:22來源：證券日報近期，幾家上市公司通過從二級市場購買部分股票實施股權激勵計劃。分析人士指出，激勵基金選擇此時出手，表明公司認為其股票在二級市場的股價被低估到了一定程度，此時展開“行權”應該是基于“自救”的目的。自去年11月至今，地產(chǎn)股龍頭萬科A的股價一直跌跌不休。短短7個月以來，萬科股價已經(jīng)從最高點40.78元，到了現(xiàn)在的20元左右。公司此次提取的10億元股

2、權激勵計劃獎勵基金，已于近期全部買入了萬科A股股票，總計買入股份數(shù)量約4933.7萬股。這是該公司歷次購買行動中交易金額和數(shù)量最大的一次。5月6日，用友軟件將回購的12800股股權激勵股票予以注銷。這是該公司落實3月3日第三屆董事會2008年第二次會議審議通過的關于回購并注銷部分已授出的股權激勵股票的議案。3月17日，永新股份披露了回購股票及向激勵對象授予股權的情況。據(jù)了解，永新股份近日回購公司股票的資金總額為774626.39元，購買

3、股票53500股，占公司總股數(shù)的0.04%，使用資金773639.33元，余987.06元。此次購買的股票在授予激勵對象前不享有表決權且不參與利潤分配。從剛剛實施股權激勵的萬科A的基本面來看，眾多機構對萬科股票未來的走勢還是相當看好的。申銀萬國的房地產(chǎn)行業(yè)分析師認為，萬科目前手頭的現(xiàn)金約156億元，而公司今年全年的銷售回款預計為700億元。因此，萬科目前資金鏈情況良好。申銀萬國預計，萬科2008年、2009年每股收益有望分別達到1.28

4、元和1.88元，公司目前基本處于歷史最低市盈率水平，有較強的安全邊際，因此維持對萬科“買入”評級。光大證券的研究報告中，分析師也對萬科今年的業(yè)績很有信心。從萬科A此前三次獎勵基金購入萬科股票來看，每次買入之后，萬科股價都會大幅上漲。上市公司回購本公司股票是穩(wěn)定市場的一項重要措施。由于上市公司對自身基本發(fā)展情況最為熟悉，其確定的回購價格在一定程度上較為接近公司的實際價值。因此，這有利于支撐上市公司股價。但現(xiàn)在國內滿足回購的四個情形卻讓不少

5、上市公司望而卻步：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎勵給本公司職工；股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。分析人士指出，上市公司在判斷二級市場股票價值被低估時將激勵計劃“行權”是最為合適的一種方法。作為上市公司實行股權激勵計劃的股票來源，實施管理層或者員工股票期權計劃，通過回購股份再將該股份賦予員工既滿足了員工的持股需求，又不影響原有股東的權益，同時向市場傳遞了公司管理層對公司前景

6、的信心。著名學者華生表示，關鍵在于股票估值的合理，低估了大股東就會增持、上市公司就會回購，為什么香港市場上最近出現(xiàn)了這么多的國企回購、國有大股東增持呢？就是因為國企覺得自身價值被低估了。問題關鍵在于大股東和上市公司覺得價格是否合理。在今年4月份，有36家香港上市公司共計進行了212筆的公司股票回購，其中聯(lián)想集團當月共斥資1.55億港元用于公司股票回購，占當月港股回購資金總額的14強。分析人士指出，港股出現(xiàn)回購潮是上市公司大股東發(fā)出的一個