上市公司募集資金投向與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整——基于山東省上市公司的研究.pdf

1、上市公司的募集資金是其發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，而募集資金的使用直接影響上市公司的發(fā)展方向以及上市公司所在區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。本論文研究以山東省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為出發(fā)點(diǎn)，剖析山東省上市公司募集資金的投資方向、使用效果以及募集資金使用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響等情況，挖掘其中存在的問題，并提出相應(yīng)的對策。
　　在當(dāng)前全球金融危機(jī)的大背景下，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對于我國經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長尤為重要。經(jīng)過多年的改革開放，我國經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)快速增長，為我國抵

2、御經(jīng)濟(jì)危機(jī)的劇烈沖擊打下了較為雄厚的基礎(chǔ)。近年來，我國A股市場上市公司募集資金總量不斷創(chuàng)出歷史新高，持續(xù)居于世界首位。如果數(shù)額龐大的資本市場上的募集資金被合理地使用到有助于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的過程之中，勢必也會(huì)對我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。
　　自1993年山東省第一家上市公司青島啤酒誕生，到2010年12月31號，山東省在國內(nèi)A股市場上市的企業(yè)總計(jì)達(dá)到110家。多數(shù)上市公司通過資本市場實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張、增強(qiáng)了實(shí)力，成為山東

3、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱。山東上市公司在促進(jìn)省內(nèi)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)揮行業(yè)和區(qū)域龍頭帶動(dòng)作用等方面做出了貢獻(xiàn)，成為推動(dòng)山東經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的重要力量。作為證券大省，山東省上市公司的數(shù)量及募集資金數(shù)額均居全國前列。如何利用資本市場促進(jìn)山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級成為一個(gè)研究重點(diǎn)。
　　盡管國內(nèi)外學(xué)者對上市公司募集資金的投向以及區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了許多研究，但對區(qū)域上市公司募集資金投向的研究較少，而結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整考察上市公司募集資金投向

4、的研究則更少。募集資金投向的確定與實(shí)施關(guān)系到企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略的制定與落實(shí)，也會(huì)對當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，值得做深入分析。
　　本論文研究遵循提出問題、考察現(xiàn)狀、解決問題的思路，從六章對相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了探討，具體包括：
　　第一章對本文要解決的主要問題、研究思路與方法、主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排、國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述以及本文創(chuàng)新之處進(jìn)行介紹，從總體上把握全文布局。
　　第二章對山東省上市公司募集資金投向和山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整現(xiàn)狀的考察。<

5、br>　　第三章對山東省上市公司募集資金投向分析。分別從行業(yè)角度、區(qū)域角度以及規(guī)模角度對山東省上市公司募資活動(dòng)進(jìn)行分析。
　　第四章山東省上市公司募集資金使用效率的分析。通過對募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展情況以及項(xiàng)目建設(shè)時(shí)期、建設(shè)完成后企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化等的研究，檢驗(yàn)山東省上市公司募集資金的使用績效。
　　第五章募集資金使用與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)證研究。采用嶺回歸分析方法對山東省上市公司募集資金使用對山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響進(jìn)行實(shí)

6、證分析，觀察兩者之間的關(guān)聯(lián)性，檢驗(yàn)前者對后者的貢獻(xiàn)程度。
　　第六章企業(yè)的募集資金決策及政府對募資行為的監(jiān)管。提出上市公司從籌備投資項(xiàng)目到實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)過程中的投資決策與建設(shè)實(shí)施建議；提出證券發(fā)行監(jiān)管部門對募集資金投向、使用方面的監(jiān)管建議；在區(qū)域政府部門引導(dǎo)上市公司募集資金投向、優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局等方面提出建議
　　本文的創(chuàng)新之處為：第一，對上市公司募集資金投向進(jìn)行區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級層面的分析；第二，對上市公司如何制定發(fā)展戰(zhàn)略