互助會的投融資效率——溫州案例研究.pdf

1、互助會作為一種民間自發(fā)演進出來的金融組織，在民營經(jīng)濟和民間金融非常發(fā)達的溫州地區(qū)廣泛存在。改革開放后，溫州地區(qū)的互助會雖然在拉動消費需求、促進中小企業(yè)投融資等方面發(fā)揮了重要的作用，但是頻繁發(fā)生的倒會風波也給溫州社會經(jīng)濟帶來了一定的負面影響。效率是研究互助會的一個核心問題，其參與者入會的經(jīng)濟動機主要有投資和融資兩種。因而，文章選擇從投融資的角度對溫州地區(qū)的互助會的效率進行案例研究。 文章首先從參與者的現(xiàn)金流特征對互助會進行概念的重

2、新界定和分類，并分析了互助會在起會和資金輪轉(zhuǎn)使用階段的運行機制。在此基礎上，文章先以溫州市蒼南縣的三個有代表性的互助會為例，運用利率比較法分析了互助會的投融資效率，接著對影響互助會投融資效率發(fā)揮的違約風險這一關(guān)鍵因素進行深入的分析，同時對溫州地區(qū)改革開放后的倒會風波進行了簡單的歷史回顧。 文章的結(jié)論是：(1)不同類型的互助會具有不同的資金輪轉(zhuǎn)使用規(guī)則，在不同的社會環(huán)境下人們?yōu)檫m應特定的環(huán)境和自身的實際情況需要可以對互助會的主要結(jié)

3、構(gòu)要素進行靈活調(diào)整。(2)溫州地區(qū)正常運行的互助會作為一種投融資機制在利率層面是有效率的，其效率的發(fā)揮受到參與者的人情和義氣等社會文化因素的約束。(3)參與者對違約風險和“倒會”的顧慮降低了溫州地區(qū)互助會的投融資效率。雖然可以通過參與者之間的信息交流和相互監(jiān)督、對資金用途進行限制等來降低違約風險發(fā)生的概率，但是隨著經(jīng)濟的發(fā)展，溫州地區(qū)的人際信任逐漸從以血緣、地緣關(guān)系為基礎的特殊信任向以超越血緣、地緣關(guān)系的業(yè)緣關(guān)系為基礎的普遍信任轉(zhuǎn)變，這