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1、該文根據(jù)市場微觀結(jié)構(gòu)中有關(guān)知情交易的理論,構(gòu)造了一個基于中國證券市場微觀結(jié)構(gòu)的知情交易模型.模型分析了市場存在唯一一個知情者的情況下,非知情者和知情者最優(yōu)交易行為及其均衡.文章在得到均衡解的基礎上,導出了一些有關(guān)市場特征和屬性的推論,推論表明;在一個信息非對稱的市場環(huán)境里,與信息對稱的市場相比,流動性較低,價格波動性較高,市場換手率較高,市場效率因知情交易的存在有可能得到提高等.這些推論與具有顯著非對稱信息結(jié)構(gòu)的中國證券市場的四大基本屬
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