基于信息不對稱的中小股東保護(hù)機(jī)制研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)是基于經(jīng)營管理的專業(yè)化分工發(fā)展起來的,根據(jù)信息不對稱理論,內(nèi)部人比外部投資者更了解企業(yè)內(nèi)部信息.信息不對稱造成的逆向選擇和道德風(fēng)險對處于弱勢地位的中小股東將造成極大的損害.如何化解和防范信息不對稱造成的對中小投資者的損害,保護(hù)投資者的利益,增強(qiáng)投資者信心是各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同追求的目標(biāo).尤其是中小投資者作為證券市場的主體,其合法權(quán)益能否得到有效的保護(hù),決定著證券市場能否健康有效、可持續(xù)性地發(fā)展.隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速,特別是加

2、入WTO,中國中小投資者保護(hù)問題必將日益受到重視,這是改善中國投資環(huán)境,增強(qiáng)投資者信心,為入世后資本市場的逐步開放做好法制準(zhǔn)備的一個迫切的亟待進(jìn)行深入系統(tǒng)研究的課題.該文的寫作過程綜合運用了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、博弈論等相關(guān)理論,采用了規(guī)范分析和實證分析、定性分析和定量分析、歷史考察和現(xiàn)實透視、國際比較和借鑒創(chuàng)新、抽象分析和實例分析相結(jié)合的研究手段.從緩解信息不對稱的角度提出保護(hù)中小投資者,必須以外部手段即法律和制度來規(guī)范和約束公司經(jīng)營者