中國(guó)住房抵押貸款證券化中的信用評(píng)級(jí).pdf

1、全文共分為五個(gè)部分,對(duì)從資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作到具體如何開(kāi)展住房抵押貸款證券化中的信用評(píng)有工作進(jìn)行了祥述,具體內(nèi)容如下：第一部分簡(jiǎn)要介紹了資產(chǎn)證券化的原理和特征.內(nèi)容包括資產(chǎn)證券化的基本形式、運(yùn)行機(jī)制、特征以及適合證券化的資產(chǎn)應(yīng)具備的特征.第二部分比較詳細(xì)介紹了住房貸款證券化的原理和運(yùn)作.主要包括住房抵押貸款的運(yùn)行機(jī)制、經(jīng)濟(jì)功能、結(jié)構(gòu)模式以及交易過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)部分.由于對(duì)證券化交易的信用評(píng)級(jí)關(guān)注結(jié)構(gòu)分析對(duì)交易過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的揭示,所以對(duì)

2、該部分的詳細(xì)介紹是下文進(jìn)行信用評(píng)級(jí)方法設(shè)計(jì)的基礎(chǔ).第三部分闡述了食用評(píng)級(jí)在資產(chǎn)證券化中的作用,重點(diǎn)是從投資者和債券發(fā)行者兩個(gè)角度進(jìn)行了分析.信用評(píng)級(jí)減少了投資者面臨的信息不對(duì)稱的程度,降低了債券發(fā)行者的融資成本,并引導(dǎo)資金流向具有投資價(jià)值的證券,提高了資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率.第四部分對(duì)如何在住房貸款證券化中開(kāi)展食用評(píng)級(jí)工作進(jìn)行了詳細(xì)的描述.該部分沒(méi)有簡(jiǎn)單地停留在程序化的介紹上,還具體對(duì)評(píng)級(jí)過(guò)程中所需關(guān)注的方面和必需收集的材料進(jìn)行了闡述,增強(qiáng)

3、了其實(shí)用性.第五部分為全文的重點(diǎn)部分,占了全文2/3的篇幅,詳細(xì)闡述了住房貸款證券化的評(píng)級(jí)內(nèi)容和方法.由于評(píng)級(jí)方法帶有一定的商業(yè)秘密性質(zhì),成文的公開(kāi)資料較少,該人大量研究了國(guó)外三大著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)各國(guó)住房按揭債券的評(píng)級(jí)報(bào)告,在總結(jié)的基礎(chǔ)上結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況作出了調(diào)整和改進(jìn),設(shè)計(jì)了由資產(chǎn)質(zhì)量分析、結(jié)構(gòu)分析（包括現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析和法律機(jī)構(gòu)分析）以及其他相關(guān)因素分析相結(jié)合的評(píng)級(jí)方法.由于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的缺乏,該文沒(méi)有給出具體的信用級(jí)別確定的標(biāo)準(zhǔn).該文的