風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的監(jiān)控與激勵(lì)問(wèn)題研究.pdf

1、我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐已經(jīng)經(jīng)歷了十多年的發(fā)展，它在推進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)發(fā)展方面的重大作用已經(jīng)初步顯示出來(lái)。但是，與國(guó)外成熟的運(yùn)作過(guò)程相比，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資效率還有較大差距，這中間有各個(gè)方面的原因值得探究。本文以委托代理理論和激勵(lì)理論為基礎(chǔ)，主要分析了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之間的委托代理關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，以防范和解決風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的代理問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)為契機(jī)，對(duì)建立風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的監(jiān)控與激勵(lì)機(jī)制提出了一些參考性的建

2、議及思考。本文在以下幾個(gè)方面有所側(cè)重：1.建立簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型來(lái)分析風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)（風(fēng)險(xiǎn)投資家）與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間的委托代理關(guān)系和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并通過(guò)模型的討論，從理論上闡述了兩者之間委托代理關(guān)系中所產(chǎn)生的一些管理問(wèn)題，并就道德風(fēng)險(xiǎn)防范的可能性和潛在的解決方案進(jìn)行了討論。2.在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的激勵(lì)措施討論上，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理層的激勵(lì)，提出引入基于EVA的虛擬股票期權(quán)方法，并就其實(shí)施方案作了較為詳細(xì)的介紹，具有一定的可操作性。3.在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)