英美壽險(xiǎn)資金投資原理研究.pdf

1、該文從國別研究和機(jī)構(gòu)研究兩個(gè)角度來分析英美壽險(xiǎn)資金的投資原理.全文共分七章,分別研究了壽險(xiǎn)資金作為機(jī)構(gòu)投資者的特征、負(fù)債約束特點(diǎn)、分析投資工具的特色、針對負(fù)債匹配進(jìn)行組合管理的技術(shù)、具體監(jiān)管規(guī)則及差異、美國資產(chǎn)分布的歷史和現(xiàn)狀、英美的模式差異、壽險(xiǎn)資金投資原理與投資基金等的比較.最后,總結(jié)了英美原理對中國的8條借鑒意義:在研究英美的經(jīng)驗(yàn)時(shí)要區(qū)分險(xiǎn)種、投資的首要原則是針對自身負(fù)債、中國在選擇壽險(xiǎn)資金主導(dǎo)資產(chǎn)時(shí)可能涉及對資本市場的改革、渠道

2、放開后投資監(jiān)管應(yīng)先嚴(yán)再松、對英國的股票主導(dǎo)型可能需要更深入的研究、要盡早推出中國的壽險(xiǎn)投資精算模型、壽險(xiǎn)投資監(jiān)管要與投資基金監(jiān)管協(xié)調(diào)、壽險(xiǎn)投資國別研究可依據(jù)一定模式進(jìn)行.該文的創(chuàng)新之處首先是系統(tǒng)地從機(jī)構(gòu)的角度來研究壽險(xiǎn)資金投資原理,總結(jié)了研究的基本思路:約束條件、投資工具分析和組合構(gòu)建、監(jiān)管制度和資產(chǎn)分布;其次是嘗試進(jìn)行文理貫通的研究,將定性的險(xiǎn)種分析、法規(guī)分析和定量的公式推導(dǎo)、免疫與模擬技術(shù)結(jié)合在一起;第三是發(fā)現(xiàn)了英美的模式差異和原因