基金公司全面風(fēng)險管理（ERM）研究.pdf

1、證券業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè),近年來因證券投資造成的虧損破產(chǎn)事件層出不窮,我國雖然目前還沒有新基金(指1998年之后發(fā)起的基金,相對于老基金)被清盤,但進(jìn)入2003年以來,大量基金凈值跌破1元人民幣,這些事實(shí)使人們意識到對于基金公司來說風(fēng)險管理不僅是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求更是基金公司賴以生存的先決條件.本文試圖從組織和技術(shù)兩個角度分別對基金公司的風(fēng)險管理加以論述.第一部分,對基金公司和風(fēng)險管理做一概述,對基金公司面臨的風(fēng)險作一考察.提出要建立程序和

2、量化技術(shù)有機(jī)結(jié)合的全面風(fēng)險管理體系的必要性.第二部分,從組織層面對基金公司的全面風(fēng)險體系的建設(shè)作了深入的研究,參考國外全面風(fēng)險管理過程的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),結(jié)合我國基金公司的實(shí)際情況,初步提出了我國基金公司的全面風(fēng)險管理體系.第三部分,鑒于量化技術(shù)在風(fēng)險管理中的重要作用,對VaR在基金公司全面風(fēng)險管理中的作用作了實(shí)證研究,結(jié)果證明VaR指標(biāo)對于投資組合風(fēng)險度量有很大的幫助.第四部分,對前述風(fēng)險管理過程的最終目的—風(fēng)險控制做了理論和實(shí)證方面的研究.