中國基金管理公司道德風險控制研究.pdf

1、證券投資基金在英國興起后，先后在世界各國得到迅猛發(fā)展，并隨著基金數量增多和規(guī)模的擴大，基金已在各國金融市場中占據了非常重要的角色。由于各國發(fā)展的背景不同，基金業(yè)形成了兩種監(jiān)管模式：以美國為代表的集中型監(jiān)管體系和以英國為代表的自律性監(jiān)管體系。中國的基金業(yè)在1991年才開始出現，選擇的是集中型監(jiān)管體系。在短短十幾年的發(fā)展過程中，中國基金業(yè)得到了飛速發(fā)展，受到了廣大投資者的親賴，表現出非凡的融資能力。但是，中國基金發(fā)展時間不長，配套的體系還不

2、成熟，它在運作過程中存在很多問題，尤其是基金管理公司道德風險問題，嚴重地損害了基金投資者者合法權益，擾亂了金融市場的秩序。預防和控制基金管理公司道德風險就是本論文研究的方向。 本文共分四章：第一章為導論，主要對本文選題的意義、研究現狀和目的進行介紹。第二章介紹了兩種基金監(jiān)管體制，對中國證券投資基金監(jiān)管體制和當前存在的問題也進行了論述。第三章列舉了中國基金市場中關聯交易、內幕交易、羊群行為及其它一些道德風險問題，并從契約型基金的組

3、織體系和基金管理公司信息不對稱的角度分析了道德風險產生的原因，也通過道德風險博弈模型I對目前基金道德風險無效率進行了分析。第四章主要從制度優(yōu)化和激勵機制建設兩個方面對基金管理公司道德風險控制進行構想，先通過博弈模型Ⅱ分析得出控制道德風險的優(yōu)化政策，又接著從聲譽角度分析得出公司聲譽對基金管理公司行為產生激勵，這種激勵將可以有效地預防基金管理公司道德風險的發(fā)生；最后，再從基金配套制度建設的角度提出了建立完善的信息披露制度和信用體制的建議，以