上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量與管理研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要表現(xiàn)形式之一.信用風(fēng)險(xiǎn)盡管發(fā)生概率較小,但一旦發(fā)生,給投資者帶來的損失卻是巨大的.目前,金融機(jī)構(gòu)對信用風(fēng)險(xiǎn)的控制主要以定性分析為主,定量分析較少.信用風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量,有助于投資者增強(qiáng)投資理性,避免盲目決策,減少投資損失,有利于保障包括銀行、投資機(jī)構(gòu)和個人在內(nèi)的投資主體的資本安全;可以幫助金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時了解和掌握微觀經(jīng)濟(jì)主體的信用風(fēng)險(xiǎn)水平,及時制定和調(diào)整監(jiān)管政策,提高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效率;開展信用風(fēng)險(xiǎn)的度量與管

2、理研究,對于完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系,更好地適應(yīng)中國入世后的形勢,迎接金融的全球化的挑戰(zhàn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義.該文簡要地介紹了國內(nèi)外開展信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量與管理現(xiàn)狀,對目前4個較為成熟的信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理模型做了比較分析.分析認(rèn)為,KMV、Creditmetric等模型在中國目前并不具備建模條件.利用多變量判別模型開展對上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量研究是目前現(xiàn)實(shí)的選擇,并提出了進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量與管理的幾點(diǎn)建議.該文分析了影響上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的因