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1、多元化與專(zhuān)業(yè)化優(yōu)缺點(diǎn)比較以及選擇多元化與專(zhuān)業(yè)化優(yōu)缺點(diǎn)比較以及選擇多元化經(jīng)營(yíng),也稱(chēng)為多樣化經(jīng)營(yíng)或多角化經(jīng)營(yíng),指的是企業(yè)在多個(gè)相關(guān)或不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)經(jīng)營(yíng)多項(xiàng)不同業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。近年來(lái),企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)一直是理論界和企業(yè)界研究的課題。有的說(shuō),多元化戰(zhàn)略好,有的說(shuō)多元化戰(zhàn)略弊端多。其實(shí),多元化是柄“雙刃劍”,既可以為企業(yè)帶來(lái)巨額利潤(rùn),也可能成為企業(yè)的墳?zāi)?。企業(yè)運(yùn)用這種戰(zhàn)略,成敗的關(guān)鍵在于企業(yè)所處外部環(huán)境及所具備的內(nèi)部條件是否符合多元化經(jīng)營(yíng)的要求,
2、實(shí)施的時(shí)機(jī)是否行當(dāng)。兩者相符,就能成功,否則,就會(huì)失敗。因此,了解多元化戰(zhàn)略的優(yōu)缺點(diǎn)并選擇好多元化戰(zhàn)略實(shí)施的時(shí)機(jī)(包括實(shí)施多元化戰(zhàn)略的條件)以趨利避害就成了關(guān)鍵的關(guān)鍵。一、多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略?xún)?yōu)劣勢(shì)并存(一)多元化經(jīng)營(yíng)有不少好處1多元化經(jīng)營(yíng)可以充分利用企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)與專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)相比,相當(dāng)于將原來(lái)的由多個(gè)專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)組合在一個(gè)企業(yè)內(nèi)進(jìn)行,或者是將多個(gè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品放在一個(gè)企業(yè)或者企業(yè)集團(tuán)內(nèi)進(jìn)行,在這個(gè)企業(yè)內(nèi),可以充分
3、利用企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)等資源優(yōu)勢(shì),合理配置資源,提高資源的利用效率。由于多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)為管理者創(chuàng)造了一個(gè)協(xié)調(diào)管理不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì),因此,其運(yùn)行將比專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)更有效率,能獲取更高的投資報(bào)酬。多元化經(jīng)營(yíng)可實(shí)現(xiàn)的第二個(gè)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)的建立。一般來(lái)說(shuō),專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)無(wú)法按照合理的成本籌措到足夠的資金時(shí),就不得不放棄一些能獲利的投資項(xiàng)目。而多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)很大的內(nèi)部資本市場(chǎng),企業(yè)可以通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的資金
4、的調(diào)度在一定程度上解決上述資金不足的問(wèn)題,使多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)比專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)得到更多的投資和獲利的機(jī)會(huì)。多元化經(jīng)營(yíng)可實(shí)現(xiàn)有第三個(gè)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)就是將外部非確定性交易契約變成了內(nèi)部合約,即用內(nèi)部一個(gè)契約代替了一系列外部交易契約,這可以節(jié)省外部交易成本。特別是對(duì)于相關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)尤其如此,如橫向一體化多元化經(jīng)營(yíng)可以減少不必要的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),又可獲取規(guī)模效益;如縱向一體化多元化經(jīng)營(yíng)則使外部市場(chǎng)供銷(xiāo)變成了內(nèi)部原料供求,將大大降低企業(yè)的交易費(fèi)用(前提是
5、多元化經(jīng)營(yíng)節(jié)省的外部交易成本大于企業(yè)內(nèi)部的組織交易成本)。2、多元化經(jīng)營(yíng)可以有效的規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)從事專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng),很可能容易受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的打擊,造成整個(gè)企業(yè)的虧損,甚至倒閉。實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng),企業(yè)將資源分散到不同產(chǎn)品或行業(yè)經(jīng)營(yíng)中,即“不將雞蛋放在同一個(gè)藍(lán)子里”,這能夠避免經(jīng)營(yíng)范圍單一造成企業(yè)過(guò)于依賴(lài)某一市場(chǎng)易產(chǎn)生波動(dòng)的弱點(diǎn),使企業(yè)在遭受某一產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的挫折時(shí),通過(guò)在其它產(chǎn)品或行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成功而彌補(bǔ)虧損,從而提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,并盡
6、量減少風(fēng)險(xiǎn)損失。如固特異公司是一個(gè)專(zhuān)業(yè)輪胎橡膠公司,但80年代它又開(kāi)始投資石油管道,因?yàn)樵摴景l(fā)現(xiàn)石油管道的銷(xiāo)售與輪胎銷(xiāo)售正好呈反向波動(dòng)關(guān)系,如此經(jīng)營(yíng)就像在金融市場(chǎng)做套期保值一樣,可以降低風(fēng)險(xiǎn)。(二)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略也有不少弊端首先,過(guò)分追求多元化經(jīng)營(yíng)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知,我國(guó)目前企業(yè)投資資金的絕大部分是借貸資金,部分來(lái)自于銀行,部分來(lái)自于非金融機(jī)構(gòu),部分來(lái)自于其他渠道。這與國(guó)外的情況不同。在國(guó)外,一些企業(yè)集團(tuán)確實(shí)采取了多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,
7、但他們這樣做時(shí),一方面有雄厚的資金實(shí)力為基礎(chǔ),主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)已發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模,受到反壟斷政策制約,不得不橫向發(fā)展;另一方面,企業(yè)集團(tuán)總部在定位上只擔(dān)當(dāng)投資運(yùn)作機(jī)構(gòu)的角色,而不負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)。因此,我們實(shí)行的與其說(shuō)是“多元化經(jīng)營(yíng)”,不如說(shuō)是“多元化投資”更為確切。我國(guó)的一些企業(yè)對(duì)此認(rèn)識(shí)不清,只看到現(xiàn)象,忽視了其實(shí)質(zhì)內(nèi)容,對(duì)諸多項(xiàng)目不僅投資而且自我經(jīng)營(yíng)。一些企業(yè)有一點(diǎn)物資采購(gòu)人員和經(jīng)驗(yàn)就辦貿(mào)易公司,有一點(diǎn)流動(dòng)資金就辦財(cái)務(wù)公司,有一點(diǎn)房地產(chǎn)就辦房地產(chǎn)公司
8、,有一點(diǎn)廣告業(yè)務(wù)就辦廣告公司,往往把有限的資金分散在多個(gè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目上,結(jié)果哪一個(gè)項(xiàng)目也達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì),以致經(jīng)營(yíng)虧損,難以還本付息。事實(shí)上,這種過(guò)分追求多元化經(jīng)營(yíng)的做法,不是分散風(fēng)險(xiǎn),而是自我擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。如果能有限度地進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng),不僅會(huì)減少資金籌措與配置的壓力,而且可以增加連帶作用,提高成功率,使企業(yè)集團(tuán)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。其次,過(guò)分追求多元化經(jīng)營(yíng)容易出現(xiàn)決策失誤。這在企業(yè)實(shí)行無(wú)關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略時(shí)表現(xiàn)尤為明顯。無(wú)關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營(yíng)大多是通過(guò)購(gòu)并行
9、為實(shí)現(xiàn)的,這種購(gòu)并使企業(yè)所有者與高層經(jīng)理進(jìn)入了一個(gè)全新領(lǐng)域。俗話說(shuō)“隔行如隔山”,由于對(duì)購(gòu)并對(duì)象所在行業(yè)不太熟悉,在這種情況下,他們所作的決策難以都是明智的。失誤的決策不僅會(huì)使更多的支柱者統(tǒng)一的市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行的。而巨人集團(tuán)、太陽(yáng)神集團(tuán)則是敗走麥成或者曇花一現(xiàn)。關(guān)鍵就是自己還沒(méi)有站穩(wěn)腳跟時(shí),即沒(méi)有建立起在該行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,就盲目跟風(fēng),實(shí)施多元化化戰(zhàn)略。因此,企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng),一定要有核心競(jìng)爭(zhēng)能力。這應(yīng)該是企業(yè)能否進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的重要條件。如
10、何評(píng)價(jià)企業(yè)是否有核心競(jìng)爭(zhēng)能力,主要看三個(gè)方面:一是有核心的技術(shù);二是有核心的管理能力;三是有核心價(jià)值。只要一個(gè)企業(yè)或者企業(yè)集團(tuán)有了這三個(gè)方面的能力,就證明已經(jīng)在該行業(yè)具有了自己的核心競(jìng)爭(zhēng)能力,這就為企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略提供了戰(zhàn)略基穿4、企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健,財(cái)務(wù)狀況較好,具備了實(shí)施多元化戰(zhàn)略所必須的剩余資產(chǎn)。企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是需要資金的。如果一個(gè)企業(yè)連現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè),資金都捉襟見(jiàn)肘,經(jīng)常陷入財(cái)務(wù)危機(jī),遑論多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。也就是說(shuō),企業(yè)只
11、有具備多余的資金,而且這些資金在目前的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中無(wú)法充分利用,才可以考慮多元化經(jīng)營(yíng)。這要把握幾點(diǎn):一是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低。一個(gè)負(fù)債累累或者負(fù)債率較高的企業(yè),進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)比較高。二是企業(yè)剩余資源比較多,資源不能得到最有效的利用。在現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品組合中,有相當(dāng)一部分資源的利用較低或者根本找不到利用的途徑。三是企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)比率高。企業(yè)流動(dòng)比較較高就說(shuō)明了企業(yè)可以用來(lái)投資的資產(chǎn)較多。如果一個(gè)企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)站了較大的比重(流動(dòng)比
12、率低),即使資產(chǎn)負(fù)債率較低,因?yàn)檫@些不動(dòng)產(chǎn)不適合進(jìn)行投資,所以流動(dòng)比率較低的企業(yè)也無(wú)法進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng),除非進(jìn)行資產(chǎn)置換,以提高流動(dòng)比率。四是現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品組合的現(xiàn)金流比較多,或者說(shuō)利潤(rùn)比較穩(wěn)定。有這一條件就使企業(yè)具有了承擔(dān)多元化經(jīng)營(yíng)失敗風(fēng)險(xiǎn)的能力。五是有較穩(wěn)定的資金籌措來(lái)源,多元化經(jīng)營(yíng)是一個(gè)需要大量資金的戰(zhàn)略選擇,光靠自有資金是無(wú)法滿(mǎn)足需要的。因此企業(yè)還必須具有較穩(wěn)定的資金來(lái)源,否則一旦多元化后,資金接濟(jì)不上就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。5、企業(yè)領(lǐng)
13、導(dǎo)人有駕馭多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程的能力。多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的要求非常高,只有具有一定水平的企業(yè)家才能勝任。具體來(lái)說(shuō),只有具有以下條件的企業(yè)家才有可能帶領(lǐng)企業(yè)取得多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的勝利。一是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)駕馭現(xiàn)有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)游刃有余。如果一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)現(xiàn)有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)都忙得焦頭亂額,根本不可能有精力和時(shí)間來(lái)對(duì)新進(jìn)入產(chǎn)業(yè)進(jìn)行決策、控制和管理。二是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)有適應(yīng)新產(chǎn)業(yè)的能力。有些企業(yè)家對(duì)某些行業(yè)比較熟悉,容易學(xué)習(xí),可以較快的進(jìn)入新行業(yè),但是有些企業(yè)家
14、對(duì)某些行業(yè)不熟悉,進(jìn)入角色的速度也不會(huì)太快。對(duì)于前者就表明,企業(yè)家具有實(shí)施多元化戰(zhàn)略的能力,對(duì)于后者,要么是則不具備實(shí)施多元化戰(zhàn)略的能力。6、企業(yè)已經(jīng)掌握了進(jìn)入新領(lǐng)域的必要知識(shí)與信息。一是掌握了與這行業(yè)相關(guān)的基本知識(shí)、基本經(jīng)驗(yàn)和基本操作技巧。二是了解與這一行業(yè)相關(guān)的最新信息,如該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況、利潤(rùn)情況、發(fā)展前景,等等。三是結(jié)交了與這一行業(yè)相關(guān)的社會(huì)關(guān)系。四是考察聘用了經(jīng)營(yíng)這一行業(yè)的管理者與業(yè)務(wù)骨干。五是完成了進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的全部評(píng)估
15、和規(guī)劃。上面是對(duì)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略條件和時(shí)機(jī)的定性分析,這只能提供一種大概的判斷,并不能精確的計(jì)算,所以定性分析有一定的誤差和不足。因此,筆者在此為企業(yè)多元化戰(zhàn)略提供一種定量的時(shí)機(jī)分析。根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,一種新制度或者新戰(zhàn)略的實(shí)施時(shí)間點(diǎn):就是實(shí)施多元經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的預(yù)期邊際收益與不實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的資源不能充分利用的邊際損失相等時(shí)候,而且預(yù)期邊際收益曲線處在上升階段,換句話講就是多元化經(jīng)營(yíng)的預(yù)期收益大于不實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)的收益時(shí),就可以實(shí)
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