私人股權投資及其治理問題研究——對國有企業(yè)改革的啟示.pdf

1、該文主要分為三大部分,分別是私人股權投資概述、私人股權投資的治理問題研究和私人股權投資對中國國有企業(yè)改革的借鑒.在第一部分,作者首先闡述了私人股權投資的概念和特征,對歐美比較流行的兩種定義進行了比較,并對私人股權投資的一些主要特點進行了論述.接著對私人股權投資的核心-私人股權投資家進行了探討,強調了私人股權投資家必須具備的素質.緊接著回顧了私人股權投資發(fā)展歷程,主要是通過看美國私人股權投資的發(fā)展來了解私人股權投資的歷史.最后按私人股權投

2、資的兩大類別-并購投資和風險投資分別闡述了私人股權投資的運作方式,并在此基礎上,對私人股權投資的價值來源進行了分析.第二部分是全文的理論部分,主要是以現(xiàn)代企業(yè)理論為基礎對私人股權投資的治理問題的兩個方面進行了分析.首先是對私人股權投資經(jīng)營能力的分析,這里主要應用了張維迎的企業(yè)家理論來說明私人股權投資是如何保證在私人股權投資機構和投資對象兩個層面的經(jīng)營能力的.接著是對私人股權投資激勵問題的分析,主要應用了契約理論、超產(chǎn)權理論、競爭理論等理

3、論,通過綜合幾個理論模型,在模型的基礎上對私人股權投資如何激勵私人股權投資家和投資對象管理層進行了分析.最后通過剖析一個實際的私人股權投資案例對前面的理論分析進行了實證研究.第三部分是實踐部分,主要是根據(jù)私人股權投資的一些做法對國有企業(yè)改革提出了一些建議.首先是對國有企業(yè)改革歷程的回顧,這一部分主要闡述了國有企業(yè)改革的宏觀背景.接著從治理角度對國有企業(yè)改革進行了分析,并指出了當前國有企業(yè)改革的幾個關鍵問題.最后根據(jù)私人股權投資在解決上述