西北公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及相關(guān)問題的研究.pdf

1、論文以現(xiàn)代公司治理理論的觀點(diǎn)和目標(biāo)為基礎(chǔ)，應(yīng)用股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)的研究成果和結(jié)論，分析了西北公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)及其必然產(chǎn)生的代理問題和企業(yè)經(jīng)營的低效率結(jié)果，指出，在西北公司目前的外部環(huán)境下，集中股權(quán)，發(fā)揮控制股東在公司治理中的作用，是提高公司治理效率近而提高公司績效的主要和重要手段。并據(jù)此設(shè)計(jì)了西北公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)方案。 首先，該文對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)國內(nèi)外研究狀況進(jìn)行了分析，試圖建立股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)和公司績效

2、三者之間的關(guān)系，結(jié)果表明，股權(quán)結(jié)構(gòu)通過影響公司治理行為而影響公司績效，但兩者的相關(guān)關(guān)系尚無一致結(jié)論。其次，通過研究各國公司治理的實(shí)務(wù)，該文發(fā)現(xiàn)，由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路、社會(huì)文化傳統(tǒng)、政治法律制度以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同，催生了不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成了不同的治理模式。最典型的是高度分散股權(quán)結(jié)構(gòu)下發(fā)揮外部治理機(jī)制作用的市場導(dǎo)向型治理模式和具有法人交叉持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)下發(fā)揮控制股東治理作用的網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型的治理模式。兩種模式各有其適應(yīng)條件和優(yōu)缺點(diǎn)。隨著全

3、球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，兩種模式正在相互融合，控制股東的治理得到各國的普遍重視。這些研究為西北公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)提供了理論和實(shí)踐基礎(chǔ)。 最后，論文以公司治理結(jié)構(gòu)的效率為目標(biāo)，以公司的內(nèi)外環(huán)境為條件，設(shè)計(jì)了西北公司具有相對(duì)控制股東的、管理層控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并依據(jù)其特點(diǎn)安排了相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上，論文進(jìn)一步研究了股權(quán)結(jié)構(gòu)方案實(shí)施的相關(guān)問題，認(rèn)為該方案在西北公司具有可行性，能夠較好地保證治理結(jié)構(gòu)發(fā)揮監(jiān)督與激勵(lì)作用，從而順利實(shí)現(xiàn)公