有色金屬行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的實(shí)證研究【開題報(bào)告】

1、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開題報(bào)告會(huì)計(jì)學(xué)有色金屬行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的實(shí)證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：自1932年Berle和Means在其著作《現(xiàn)代公司與私有財(cái)產(chǎn)》中最早提出股權(quán)集中度與公司績(jī)效存在顯著正相關(guān)關(guān)系，認(rèn)為企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)是相分離的至今，國(guó)外學(xué)者對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究取得許多成果，但是仍然沒有統(tǒng)一的理論。許小年（1997）最早開始研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系后，陸續(xù)都有學(xué)者對(duì)此進(jìn)行研究，成果各不相

2、同。目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)股改政策仍然持續(xù)中，股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響也面臨許多新的環(huán)境因素。因此，研究企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系是十分必要的，有利于企業(yè)更快更好地發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)股權(quán)結(jié)構(gòu)的理論發(fā)展。通過理論和實(shí)踐的研究，尋找合適的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成本和治理成本同時(shí)達(dá)到最低，達(dá)到企業(yè)利潤(rùn)最大化的目的?？梢赃m度吸引投資者，形成多元化的投資主體。預(yù)期目標(biāo)：有色金屬一直是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)材料，航天、汽車、通訊、家電等許多行業(yè)都依靠有色金屬

3、進(jìn)行生產(chǎn)。近年來，我國(guó)的有色金屬工業(yè)整體保持良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但是，近些年國(guó)內(nèi)的有色金屬資源面臨匱乏，嚴(yán)重依靠外國(guó)進(jìn)口，許多中國(guó)企業(yè)紛紛吸收海外資源。這樣的現(xiàn)狀必然會(huì)對(duì)有色金屬行業(yè)的股權(quán)構(gòu)成產(chǎn)生影響，同時(shí)也會(huì)影響到企業(yè)的盈利能力。本文從理論和實(shí)踐上研究：一有色金屬行業(yè)的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是否相似；二有色金屬行業(yè)不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的上市公司其盈利能力存在哪些差異；三通過定量與定性的分析方法，確定有色金屬行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響。本文通過研究，調(diào)

4、整股權(quán)結(jié)構(gòu)比重，改善股權(quán)集中度，優(yōu)化我國(guó)有色金屬行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)盈利能力。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀早在上個(gè)世紀(jì)三十年代外國(guó)學(xué)者就開始關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究，十幾年來，各國(guó)學(xué)者議論紛紛，始終無法達(dá)成統(tǒng)一。隨著我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者逐漸感覺到股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)影響到企業(yè)的效益，此2我國(guó)學(xué)者對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)問題的研究從股權(quán)集中度和股東性質(zhì)兩個(gè)方面著手，雖然起步較晚，但是近些年來卻被廣泛研究。但是與外國(guó)學(xué)者的研究結(jié)果一樣沒有統(tǒng)一的

5、結(jié)論。2.2.1股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力存在關(guān)系許小年，王燕(1997)以上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，結(jié)果表明，國(guó)有股比例越高的公司，績(jī)效越差；法人股比例越高的公司，績(jī)效越好。張紅軍(2000)以我國(guó)上市公司為樣本，進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明：前五大股東持股比例與Tobin’Q呈正相關(guān)。吳淑琨(2002)研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與公司績(jī)效呈倒U型關(guān)系，內(nèi)部持股人比例與公司績(jī)效也呈倒U型關(guān)系。李斯思(2006)主要考慮股權(quán)集中度的影響性，研究發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)股權(quán)集

6、中度與企業(yè)盈利能力成正向關(guān)系。劉星，劉偉(2007)年在建立LLSV模型的基礎(chǔ)上研究發(fā)現(xiàn)：股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與公司價(jià)值之間存在正向相關(guān)關(guān)系。在股權(quán)結(jié)構(gòu)不同的企業(yè)下，股權(quán)制衡度和公司價(jià)值的差異顯著。徐向藝，張立達(dá)(2008)認(rèn)為除第一大股東意外的其他股東，股權(quán)集中度有利于提升公司價(jià)值，但是當(dāng)國(guó)有股持股比例較低時(shí)，第一大股東缺乏制衡作用。寧俊良(2009)認(rèn)為在我國(guó)建立相對(duì)集中的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)最有效；國(guó)有股依然存在，而機(jī)構(gòu)投資者能夠有效提

7、高公司治理績(jī)效；股權(quán)分置改革帶來的股權(quán)流動(dòng)性提高對(duì)公司治理績(jī)效影響未見顯著。顧吉宇，陳利軍(2011)認(rèn)為前五大股東持股比例與綜合盈利能力正相關(guān)，流通股比例與綜合盈利能力顯著負(fù)相關(guān)。2.2.2股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力不存在關(guān)系施東輝(2000)在1999年研究得出：股權(quán)分散的企業(yè)盈利能力和市場(chǎng)表現(xiàn)都好于股權(quán)集中的公司的結(jié)論。湯青(2005)分析股權(quán)集中度時(shí)發(fā)現(xiàn)第一大股東持股比例對(duì)公司盈利能力基本沒有影響。陳彬，張曉明(2011)股權(quán)集中度與公

8、司績(jī)效不呈顯著型關(guān)系，法人股比例與公司績(jī)效不存在相關(guān)關(guān)系。雖然我國(guó)有大量學(xué)者積極研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的關(guān)系，但是遠(yuǎn)不如外國(guó)學(xué)者研究的深入，我國(guó)學(xué)者缺乏理論和實(shí)證相結(jié)合的研究，這樣使得我國(guó)的研究缺乏說服力、而外國(guó)的學(xué)者盡管研究方法先進(jìn)但是選取的樣本數(shù)據(jù)始終存在缺陷，導(dǎo)致至今為止還未形成統(tǒng)一的理論。3.參考文獻(xiàn)[1]BerleA.A和G.C.Means.TheModernCpationPrivateProperty[M].NewYkM