寧波市成長型中小企業(yè)融資問題研究【文獻綜述】

1、0本科畢業(yè)論文文獻綜述本科畢業(yè)論文文獻綜述財務管理財務管理寧波市成長型中小企業(yè)融資問題研究寧波市成長型中小企業(yè)融資問題研究中小企業(yè)融資難問題是一個長期困擾中國經(jīng)濟迅速發(fā)展的瓶頸，尤其是正處于高速發(fā)展的成長型中小企業(yè)，經(jīng)濟學家和政府部門也在努力尋找一些可行的解決辦法，但其效果都不是很明顯。尤其最近隨著CPI不斷的創(chuàng)出新高，國家也面臨著通貨膨脹的巨大壓力，不斷的縮緊銀根，幾乎每月提高一次存款準備金率，加息預期也很強烈。這就使中小企業(yè)融資問題

2、更大嚴重，不少企業(yè)面臨相當大的負債壓力，融資也想當緊張。本文將對成長型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中存在的問題，原因進行分析，并提出一些解決的對策。1成長型中小企業(yè)融資的基本理論1.1成長型中小企業(yè)的定義包錫妹（2000）提出中小企業(yè)是指獨立所有、自主經(jīng)營、規(guī)模較小、在市場上不具有支配能力的經(jīng)濟單位從資源配置的角度來看，中小企業(yè)能利用量少、分散的資源，從而使得地方性資源的利用更有效、更充分。特別是我國發(fā)展不平衡，資源分布不均，因此很多資源對于大企業(yè)

3、而言不易有效利用。而中小企業(yè)正好可以彌補這一缺陷，使資源配置更加充分有效率。同時，以勞動密集型為主的中小企業(yè)，也充分地利用了我國人力資源豐富這一優(yōu)勢。林民書（2002）指出中小企業(yè)是企業(yè)家的企業(yè)，從企業(yè)的權(quán)力核心將企業(yè)分為兩類，一類是企業(yè)家的企業(yè)，一類是成熟的企業(yè)，在企業(yè)家的企業(yè)中，權(quán)力是屬于資本家的，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合一，資本家其實就是企業(yè)家，在經(jīng)營理念上是以追求利潤最大化為目標的。而成熟的企業(yè)的權(quán)力核心是技術(shù)結(jié)構(gòu)層，即由各種技術(shù)人員、

4、專家、高級經(jīng)理人員組成的領(lǐng)導核心，把追求適度利潤和穩(wěn)定增長作為首要目標。在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中，從權(quán)力核心角度來說，中小企業(yè)在大多數(shù)情況下是兩權(quán)合二為一的，是企業(yè)家的企業(yè)，大企業(yè)則兩權(quán)分離，是成熟的企業(yè)。王曉敏（2002）首次提出，成長型中小企業(yè)就是經(jīng)營比較成功的中小企業(yè)中的一種類型。一般認為，一家經(jīng)營狀況良好，業(yè)務量迅速擴大，企業(yè)規(guī)模不斷擴張，并能連續(xù)保持3到5年以上的中小企業(yè)，可以稱之為成長型中小企業(yè)。成長型中小企業(yè)的突出表現(xiàn)為，企業(yè)的銷

5、售額不斷增加和市場的擴大，同時伴隨著投資的增加，企業(yè)的雇員人數(shù)和機構(gòu)組織也在不斷地擴大。2分散的所有者可能為了降低風險而從事非價值最大化的行為，但是債務的代理成本又會由于不存在有關(guān)風險回避的管理條款而變得更高。管理者的風險回避程度也將對企業(yè)的融資決策產(chǎn)生一定影響。相比傳統(tǒng)理論對于企業(yè)主清楚知道各種融資來源的基本假設，小企業(yè)所有者往往缺乏足夠的知識，小企業(yè)融資理論應就此作出相應的調(diào)整。2中小型企業(yè)融資方面存在的問題目前我國中小企業(yè)在融資方

6、面存在的問題可以歸納為：融資環(huán)境差、融資渠道單一、中小企業(yè)與銀行的融資關(guān)系欠佳。吳杰(2006)指出中小型企業(yè)在融資過程中存在著融資觀念落后，方式單一；時效管理欠缺，風險意識淡?。恍庞枚炔桓撸盅簱２蛔?；企業(yè)效益較差，負債率較高；企業(yè)財務不規(guī)范，銀企信息不對稱等問題。李希榮（2006）等人著重指出了中小型企業(yè)在融資過程中的兩大障礙。第一，缺乏長期穩(wěn)定的融資渠道，中小型企業(yè)的資金來源主要有內(nèi)部融資和外部融資兩個方面。內(nèi)部融資主要通過創(chuàng)業(yè)

7、者個人儲蓄、親友借貸、職工內(nèi)部集資，以及民間借貸等非正規(guī)金融，這類資金一般數(shù)量少，只能維持企業(yè)的基本生產(chǎn)；外部融資的主要方式是銀行貸款，由于企業(yè)融資存在著“規(guī)模歧視”，因此，規(guī)模較大的企業(yè)更容易通過商業(yè)信用獲得資金，而中小企業(yè)所獲得的金融資源十分有限。第二，缺乏權(quán)威中立的信用評級、管理和評價機制。我國缺乏權(quán)威中立的信用評級機構(gòu)對企業(yè)信用進行評定，因此企業(yè)債券的定價機制也明顯缺失，這使得企業(yè)融資難，投資者由于信息不對稱也不敢貿(mào)然投資。在解

8、決中小企業(yè)融資難、融資手段和銀行的關(guān)系方面，青木昌嚴（2001）和Metchell.PetersenRaghuramG.Rajan（1994）認為通過市場手段能很好地解決西方國家小企業(yè)融資難的問題，同時使中小金融機構(gòu)得到穩(wěn)定發(fā)展。HarhoffD.KtingT認為要很好地解決企業(yè)和銀行之間的關(guān)系，銀企間的借貸持續(xù)時間與企業(yè)貸款的可得性變量間呈正相關(guān)，與銀行的抵押關(guān)系負相關(guān)。安田武彥認為建立健全的金融體系是與中小企業(yè)的多樣化相適應的金融機

9、構(gòu)的存在。JayaratneWollken（1999）提出銀行規(guī)模與銀行對中小企業(yè)的貸款比率之間存在負相關(guān)關(guān)系，即小銀行比大銀行更加傾向給中小企業(yè)提供貸款。大銀行為中小企業(yè)提供融資服務時，單位資金的交易成本和信息成本相對較高，很難與中小企業(yè)建立穩(wěn)定、緊密的合作關(guān)系。與大銀行的情形不同，中小銀行的服務對象較集中于特定的較小區(qū)域。小銀行對所在地區(qū)內(nèi)數(shù)量眾多的中小企業(yè)的經(jīng)營管理和資信狀況較了解，而且易建立起持續(xù)的信息積累。3造成中小企業(yè)融資難