當前金融改革對中小房地產(chǎn)企業(yè)融資的影響

1、當前金融改革對中小房地產(chǎn)企業(yè)融資的影響【摘要】房地產(chǎn)業(yè)是典型的資金密集行業(yè)，任何有可能影響到市場資金總量和配置方式的改革，都會對房地產(chǎn)金融產(chǎn)生巨大的影響。對于房地產(chǎn)市場上大量的中小房地產(chǎn)企業(yè)，由于其自有資金不足，抗風險能力較弱，對金融改革的敏感性會更強烈。【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)企業(yè)金融改革貨幣政策2013年7月5日，國務院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》（下稱意見），這份意見被業(yè)內(nèi)人士稱為金融“國十條”，該意見從多

2、個角度明確了金融機構(gòu)執(zhí)行“盤活存量、用好增量”金融改革思路，加強金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)和轉(zhuǎn)型升級的支持和引導作用。在房地產(chǎn)調(diào)控基本踏空，房地產(chǎn)價格上漲壓力依然突出的情況下，金融改革必然會再一次重點瞄準房地產(chǎn)行業(yè)，改革對房地產(chǎn)市場及房地產(chǎn)企業(yè)的影響也不可小覷。一、對本輪金融改革的背景分析今年6月份由銀行業(yè)上演的“錢荒”鬧劇，將金融和實體經(jīng)濟之間的脫節(jié)展露無遺：信貸、社會融資規(guī)模、貨幣供應（M2）迅速膨脹，相反的，經(jīng)濟增速在放緩、就業(yè)壓力在增大、

3、中小企業(yè)活力在下降?！板X荒”看似來勢兇猛，實則是一場資金錯配導致的結(jié)構(gòu)性資金緊張。不是金融市場上缺錢，而是錢沒有出現(xiàn)在正確的地方。經(jīng)濟發(fā)展后勁不足，金融風險集聚，中國經(jīng)濟需要一個更加開放和高效的金融服務和監(jiān)管體系。長期以來，我國的金融改革主要是為了配合短期調(diào)控目標而出臺的金融管制措施。政府習慣于運用強硬的行政化手段干預市場運行，控制金融機構(gòu)向房地產(chǎn)市場提供貸款。一刀切的政策往往造成房地產(chǎn)市場恐慌性的波動，不斷放大杠桿的金融政策，使房地產(chǎn)

4、市場充滿經(jīng)濟泡沫，這些政策幾乎沒有對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生實質(zhì)性作用。事實上，無論是本屆政府公開否定大規(guī)模投資以解決需求疲軟，還是對銀行業(yè)“錢荒”的警告式處理，都在對以往的房地產(chǎn)金融政策的修正。金融市場實現(xiàn)自由化，存貸差之間的管制將慢慢放開，這將有利于促進金融資本的自由流動，引導金融資本流進正確的行業(yè)或企業(yè)，提高金融資金的使用效率。新一屆政府正快速推進金融市場化的改革，房地產(chǎn)調(diào)控去行政化的預期也在強化，尤其是利率市場化改革的步伐加快，房地產(chǎn)金融

5、調(diào)控也將更多的依靠市場調(diào)節(jié)，提高金融市場的自由化程度，從而間接提高房地產(chǎn)融資的自由程度。（二）房地產(chǎn)市場的融資環(huán)境將逐步改善貸款利率下限取消，存貸利差進一步縮小之后，銀行將不得不對資金投放采取更加審慎的態(tài)度，在項目投資收益率方面采取更加嚴格的考核方法，一部分被監(jiān)管部門明確制止的產(chǎn)能過剩行業(yè)、政府平臺融資等，未來獲得融資的難度將明顯提升。另一方面，在國內(nèi)經(jīng)濟增長趨緩的情況下，房地產(chǎn)行業(yè)的整體表現(xiàn)依然是最搶眼的，房地產(chǎn)融資的回報率、安全性依