非壽險(xiǎn)定價(jià)利潤因子研究.pdf

1、在非壽險(xiǎn)實(shí)踐中，保險(xiǎn)公司經(jīng)營中的合理利潤都要在收取的保險(xiǎn)費(fèi)中加以考慮，因此，除純保費(fèi)之外，保險(xiǎn)費(fèi)還包括了利潤附加成分。20世紀(jì)60年代中期以前，由于當(dāng)時(shí)的通貨膨脹與利息率都比較低，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中所占的比重遠(yuǎn)高于當(dāng)今的水平，產(chǎn)險(xiǎn)公司的利潤主要是來源于承保利潤，因此，費(fèi)率一般都包含約為保費(fèi)的5％的利潤附加成分，即定價(jià)利潤因子為5％。但隨著責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不斷增長，通貨膨脹的提高以及利息率的增加，使得投資利潤占產(chǎn)險(xiǎn)公司利潤總額的比重不斷增

2、長，一些學(xué)者認(rèn)為在確定定價(jià)利潤因子時(shí)不應(yīng)忽略其投資性收益，這一觀點(diǎn)在非壽險(xiǎn)領(lǐng)域很快獲得了一致的認(rèn)同。本文嘗試在定價(jià)利潤因子模型中加入了具有隨機(jī)影響效果的承保利潤率和投資收益率這兩個(gè)影響因素，希望通過這個(gè)模型來確定定價(jià)利潤因子，并通過敏感性分析來測試承保利潤率和投資收益率對定價(jià)利潤因子的影響程度。 本文首先對定價(jià)利潤因子進(jìn)行了分析，指出承保利潤率和投資收益率都會(huì)影響定價(jià)利潤因子，因此，本文根據(jù)這兩個(gè)隨機(jī)影響因素給出了定價(jià)利潤因子模

3、型。接下來對模型中的承保利潤率和投資收益率是如何影響定價(jià)利潤因子的分別進(jìn)行了詳細(xì)的介紹。最后，本文利用定價(jià)利潤因子模型，結(jié)合某產(chǎn)險(xiǎn)公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，借助分析工具M(jìn)atlab軟件進(jìn)行了較為深入的實(shí)證研究，模擬出了產(chǎn)險(xiǎn)公司未來三年的定價(jià)利潤因子。從理論上來講，此模型將承保利潤率和投資收益率這兩個(gè)隨機(jī)影響因素結(jié)合了起來，考慮它們對定價(jià)利潤因子的影響，這就為確定定價(jià)利潤因子提供了可供參考的依據(jù)。用敏感性分析來測試承保利潤率和投資收益率對定價(jià)利潤因