我國股市周期與經(jīng)濟周期的互動關系研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文對我國股市周期與經(jīng)濟周期的互動關系進行了實證研究。在分析中發(fā)現(xiàn)，總體來看，經(jīng)濟周期是引導股市周期的運行的，但在很長一段時期內(nèi)我國股市周期的運行與經(jīng)濟周期是背離的。文章采取的是首先對GDP增長率與股指增長率序列進行單位根檢驗，來確定兩組序列的平穩(wěn)性，在此基礎上建立向量自回歸VAR模型，然后進行Johansen協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗。對于兩者的分析主要分兩個時期，首先對一個完整期間1994年至2004年進行實證分析，得出在這個時期GD

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