中國上市公司擴張性融資順序?qū)嵶C研究.pdf

1、分類號：學校代碼：10079密級華北電力大學碩士學位論文題目：中國上市公司擴張性融資順序?qū)嵶C研究英文題目：EmpiricalTestOnFinancingOrderofListedCompanyWithExpansionActions研究生：劉賽輝專業(yè)：技術(shù)經(jīng)濟及管理研究方向：效益評價及財務(wù)管理指導教師：李濤職稱：教授論文提交日期：2006年3月華北電力大學華北電力大學碩士學位論文摘要本論文，以資本結(jié)構(gòu)理論為理論基礎(chǔ)，運用實證研究方法，

2、對我國19982004年具有擴張行為上市公司所需資金來源做了探索性研究。筆者希望能從實證研究中總結(jié)我國具有擴張行為上市公司在獲取資金中存在的一些規(guī)律，并對其中存在的局限提出一些改進意見。實證研究結(jié)果表明：我國具有擴張行為上市公司經(jīng)營業(yè)績很好，它們在籌集所需資金時，首先考慮債務(wù)融資，從而有利于給公司帶來財務(wù)杠桿效用，給股東創(chuàng)造更多的財務(wù)。這也意味著我國上市公司經(jīng)營者有意識的運用負債來經(jīng)營。體現(xiàn)其融資行為是理性的。當然，我國具有擴張行為的上

3、市公司在融資中也存在一定的局限性。主要表現(xiàn)為：內(nèi)部籌資所占比例較低和債務(wù)融資結(jié)構(gòu)不合理。關(guān)鍵詞：擴張方式，籌資方式，擴張性融資順序，評價及建議ABS’l’RAC，l。Thisthesis，onbasisofstructuretheoryofthecapital，usingtheempiricaltest，makesexploratorystudyonthecapitalsourcesofChineselistedcompanieswit

4、htheexpansionactionsfrom1998to2004Ihopetosummarizesomelawsofthelistedcompanieswithexpansionactionsofourcountryobtainingthecapitalfromthepositiveresearch，andputforwardsomeimprovablesuggestionstothelimitationsexistingamong

5、themTheresultsofstudyoftheempiricaltestshows：inChinathelistedcompanieswithexpansionactionsoperatedwellwhenfinancingnecessarycapital，theyconsidereddebtfinancingatfirst，thusithelpedtobringfinancialleverutilitytocompanycrea

6、temorevalueforshareholdersThismeansthatoperatorsinthelistedcompaniesinChinahavesenseofoperatingcompaniesindebttootherefinancingbehaviorisreasonableCertainlytherearecertainlimitationstooinfinancinginthelistedcompanieswith

7、expansionactionsofourcountryMainlyshownas：TheproportionoftheinsideraisingcapitalislowerandirrationalityofthefinancingstructureofthedebtLiuSaihui(techn0109icaleconomicsandmanagement)DirectedbyprofLiTaoKEYWORDS：Thewayofexp