投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的期權(quán)博弈模型及其應(yīng)用分析.pdf

1、中南大學(xué)碩士學(xué)位論文投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的期權(quán)博弈模型及其應(yīng)用分析姓名：周耀瓊申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：運(yùn)籌學(xué)與控制論指導(dǎo)教師：侯木舟20061125碩士學(xué)位論文 投資項(xiàng)耳評(píng)價(jià)的期權(quán)博弈模型及其應(yīng)用分折A B S T R A C TT h e t r a d i t i o n a l m e t h o d o fq u a n t i t a t i v e e v a l u a t i o n o n t h e e x i s t i

2、n gi n v e s t m e n tp r o j e c t sp r o v i d e saq u a n t i t a t i v eb a s i s f o ri n v e s t m e n td e c i s i o n s ．H o w e v e r , b e c a u s e s o m e o ft h e a s s u m p t i o n s i g n o r e al o t o f

3、r e a l a n di m p o r t a n tf a c t o r s ．t h e r e a r em a n yp r o b l e m s i n p r a c t i c a l a p p l i c a t i o n s ．n l ev a l u eo f i n v e s t i n g p r o j e c t s0 1 1 r e a lo p t i o n sw a s e v a l

4、 u a t e d b a s e d o n t h et h e o r yo fO p t i o nP r i c i n ga n dg a m ea p p r o a c h ．T h i sm e t h o dn o t o n l yc o n s i d e r st h ei n f l u e n c eo f c o m p e t i t i o n a m o n gi n v e s t o r so

5、 n t h ev a l u eo f r e a lo p t i o n s ，b u ta l S O g r e a t l y i n c r e a s e s t h e f l e x i b i l i t y a n d a c c u r a c y o f t h e t r a d i t i o n a li n v e s t m e n tm e t h o d ．T h e r e f o r et

6、h ei n s u f f i c i e n e y o ft r a d i t i o n a l i n v e s t m e n tm e t h o d s w a sm a d eu p ．A l l o ft h e s e l e d t h e p r o j e c t v a l u e t o b e m o r ep r a c t i c a l ．O p t i o nG a m e T h e o

7、r yi s a t h e o r e t i c a lm e t h o dt oe v a l u a t ep r o j e c tv a l u ew h i c hi n c l u d e s r e a lo p t i o n ．A tt h em e a nt i m e ，i t i s a l s o a w a yt o m a k es c i e n t i f i c m a n a g e m e

8、n td e c i s i o n s u s i n g G a m e1 1 1 e o r y a n d m o d e l ．。T h ep r o c e s s o fv a l u a t i n g p r o j e c t s i n c l u d e s s e t t i n g u pa n i n v e s t m e n t p o l i c ya s s u m p t i o n s a n

9、d v a r i a b l e s 。t h e m a t h e m a t i c a l d e s c r i p t i o n o fi n v e s t m e n tu n c e r t a i n t y ，R e a lO p t i o n sV a l u a t i o n ，m a r k e ta n a l y s i s ，g a m ea n a l y s i sa n dm o d e

10、l s e l e c t i o na n d s c i e n t i f i cd e c i s i o n - m a k i n g ．．F i r s t l y ，t h i s p a p e ri n t r o d u c e st h ec o n c e p to f t i m ep o w e r , b a s e d o n t h ed o m e s t i ca n di n t e r n a

11、 t i o n a ls c h o l a rr e s e a r c h e sa n dt h eb a s i cG a m e T h e o r yW a s e x p l a i n e d ．S e c o n d l yi ta l s os u m m a r i z e d t h ef i x e dp r i c et h e o r yi nk i n d ，t h eg e n e r a la n

12、a l y s i sf r a m e ，t h et h e o r y ’Sd e v e l o p m e n th i s t o r ya n dc u r r e n ts i t u a t i o n ．T h i r d l y ，t h r o u g hu s i n gs y m m e t r i ca n da s y m m e t r i cd u o p o l y g a m em o d e l

13、o p t i o n s ，t w oc a s e s i nt h es t r a t e g i ci n v e s t m e n t d e c i s i o n - m a k i n g u n d e ru n c e r t a i n t y w e r e s t u d i e di nt h e p a p e r ．I n t h en e x tp a r t ，A s y m m e t r i

14、cd u o p o l ym o d e lW a s e x p e n s e da n d w a su t i l i z e dt oa n a l y z et h er e a le s t a t ei n v e s t m e n ta n d t h ep r o d u c t i o ni n v e s t m e n t a p p r a i s a lu n d e r t h ec o n d i

15、t i o no f c o m p e t i t i o n ．F i n a l l y ，c o m b i n i n gt h eR e a lO p t i o n P r i c i n g T h e o r y ，t h i sp a p e rg o to p t i m a li n v e s t m e n tr e s u l t s w i t hs y m m e t r i ca n da s y m

16、 m e t r i ci n f o r m a t i o r t , t h r o u g he x p l o r i n ga s y m m e t r i ci n f o r m a t i o nt Oo p t i o n sf o r o p t i m a li n v e s t m e n t G a m e ．K E Y W O R D S ： r e a lo p t i o n s ，g a m e