電網(wǎng)公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題的探討.pdf

1、電力企業(yè)在國家實(shí)施打破壟斷、廠網(wǎng)分開的電力體制改革后，電網(wǎng)公司作為國家獨(dú)資公司，由于存在國家投入不足、自身積累小的問題，建設(shè)資金嚴(yán)重不足，因此只有大量向外借款以解決建設(shè)資金不足的難題，但是，由于基本建設(shè)資本金制度的約束，電網(wǎng)融資也面臨窘境，導(dǎo)致目前電網(wǎng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險極高的現(xiàn)狀。 本文對現(xiàn)代西方資本結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行借鑒分析，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，針對我國電網(wǎng)企業(yè)目前資產(chǎn)負(fù)債率高、股權(quán)結(jié)構(gòu)單一的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，從政策因

2、素和發(fā)展因素兩個方面進(jìn)行成因分析，探究適合我國電網(wǎng)公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則和路徑，提出電網(wǎng)公司通過理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)以及擴(kuò)大直接融資四個方面進(jìn)行自身資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，以達(dá)到降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)、權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)和負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理配置，謀求企業(yè)更快、更穩(wěn)定、更安全發(fā)展的目標(biāo)。同時提出，由于電網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)地位的特殊性，需要國家合理規(guī)劃國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和開放資本市場來促進(jìn)電力行業(yè)改革，推動電力工業(yè)的市場化進(jìn)程，從而為實(shí)現(xiàn)電