基于APT模型的我國開放式基金業(yè)績評價(jià).pdf

1、開放式基金作為證券投資基金中一種主要形式，已經(jīng)成為我國證券市場上最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，但是我國開放式基金發(fā)展時(shí)間很短，開放式基金的業(yè)績評價(jià)與國外成熟市場相比還有相當(dāng)大的差距，因此研究開放式基金業(yè)績評價(jià)對促進(jìn)我國證券基金發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　開放式基金業(yè)績評價(jià)是一個(gè)兼具理論性和實(shí)踐性的研究課題，國內(nèi)對此問題的研究尚處于起步階段。因此，本文首先對論文寫作的有關(guān)選題的意義和涉及的概念進(jìn)行了分析和界定，對國內(nèi)外開放式基金業(yè)績的評

2、價(jià)方法及相應(yīng)的研究文獻(xiàn)進(jìn)行了簡要的回顧；其次，本文介紹了我國開放式基金發(fā)展現(xiàn)狀，開放式基金對封閉式基金的比較優(yōu)勢，分析了進(jìn)行開放式基金業(yè)績評價(jià)的必要性，并闡述了開放式基金發(fā)展的局限性；再次，本文闡述了開放式基金業(yè)績評價(jià)的理論基礎(chǔ)：資本資產(chǎn)定價(jià)理論(CAPM)和套利定價(jià)理論(APT)。并根據(jù)套利定價(jià)理論(APT)嚴(yán)格推導(dǎo)出三種基本的開放式基金業(yè)績評價(jià)模型：詹森模型、TM模型和HM模型，解釋了這些模型相互之間關(guān)系；最后，對實(shí)證研究樣本的選取