開放式基金業(yè)績評價實證研究.pdf

1、隨著開放式基金的快速發(fā)展，全面客觀地評價開放式基金的業(yè)績具有重要意義。到目前為止，已有不少學(xué)者對我國開放式基金的業(yè)績進行過實證研究，但是我國開放式基金經(jīng)過幾年的發(fā)展發(fā)生了很多的變化，如基金數(shù)量的增加，基金投資類型的多樣化等；同時經(jīng)過幾年的運作，各大基金公司的運作能力日0趨成熟和完善，因此其管理的開放式基金的業(yè)績也有較大的變化；而且要客觀評價基金的業(yè)績最好采用中長期數(shù)據(jù)，鑒于這些情況，有必要加入新的數(shù)據(jù)對我國開放式基金的業(yè)績進行實證研究，

2、從而對當(dāng)前開放式基金的業(yè)績水平有個新的認識。 本文首先對寫作的研究背景、研究意義、研究方法和研究內(nèi)容進行闡述；之后對國內(nèi)外開放式基金業(yè)績評價的研究文獻進行簡要的回顧，從而發(fā)現(xiàn)國內(nèi)研究的不足，引出本文的研究思路；然后簡單介紹本文涉及到的開放式基金業(yè)績評價的理論與方法，包括開放式基金分類、開放式基金業(yè)績評價的方法；在此基礎(chǔ)上選取2004年7月5日之前結(jié)束封閉期的61支開放式股票型基金作為樣本，對2004年7月5日至2007年6月29

3、只期間基金的業(yè)績表現(xiàn)以基金周平均收益率、詹森指數(shù)和T-M模型進行實證研究，得出研究結(jié)論：樣本基金在樣本期內(nèi)的業(yè)績好于基準組合的業(yè)績、基金的風(fēng)險大于基準組合的風(fēng)險、基金無顯著的選股能力、擇時能力表現(xiàn)不一；最后對我國證券基金發(fā)展的提出相關(guān)政策建議。 本文希望通過對開放式基金業(yè)績評價基本理論及詹森指數(shù)、T-M模型實證研究，能更進一步地提高人們對我國開放式基金業(yè)績評價的認識，也期望能為監(jiān)管部門、基金公司和基金投資者提供一些所需財務(wù)信息。