我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展研究.pdf

1、當前，企業(yè)改革和金融改革已成為我國整個經濟體制改革的焦點和難點。面對經濟全球化背景和中國加入WTO后國際大企業(yè)和外資金融機構來勢兇猛的競爭勢頭，尋求企業(yè)和金融的良性互動發(fā)展已成為我國進入21世紀即面臨的重大課題。在其中，加強對財務公司這個企業(yè)和金融的中間層面的研究，對于中國大型企業(yè)集團的成長和我國現(xiàn)代金融體系的構建應是現(xiàn)實而必要的。而2004年7月27日我國新的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》的出臺又為我國財務公司的發(fā)展提供了一個新的契機，

2、可以預見在新《辦法》的推動下，中國將掀起新一輪的財務公司熱潮，那么新形勢下中國的財務公司究竟該何去何從呢，本文將對此問題作一詳細探討。 第一部分，財務公司概述。闡述了財務公司的涵義以及發(fā)展模式。中外對于財務公司的定義沒有一個統(tǒng)一的標準，是由各國根據自身的需要和發(fā)展而進行界定的。盡管財務公司的概念形式多樣，但各國的財務公司大體上可分為企業(yè)附屬型財務公司和非企業(yè)附屬型財務公司兩大類。財務公司的發(fā)展模式主要包括兩種：歐亞模式的財務公司

3、和北美模式的財務公司。歐亞模式的財務公司也稱注冊接受存款公司，是一種經營部分金融業(yè)務的非銀行金融機構，基本上依附于商業(yè)銀行而不能注冊領取營業(yè)執(zhí)照獨立經營，因此也稱銀行附屬型財務公司。北美模式的財務公司是以促進商品銷售為功能特色的一類非銀行金融機構，一般是大型制造業(yè)公司設立的，主要為中間商和零售商提供融資，也稱公司(或集團)附屬型財務公司。我國財務公司大都是依托大型企業(yè)集團成立的，并專門為大型企業(yè)集團提供金融服務，故被稱為“企業(yè)集團財務公

4、司”，它是大企業(yè)自身成長，內部金融業(yè)務聚合與組織裂變的結果，它是實現(xiàn)產融結合的有效途徑。 第二部分，通過對中外財務公司發(fā)展的對比，發(fā)現(xiàn)我國財務公司發(fā)展中存在的問題，并分析了國外財務公司的發(fā)展對我國的啟示與借鑒意義。財務公司是市場經濟高度發(fā)展的產物，是一國金融體系的重要組成部分。在我國發(fā)展財務公司，對促進我國金融體系的完善和金融體制改革的深化、以及國有大企業(yè)改革的深化具有重要意義。我國財務公司是在經濟體制改革和金融體制改革不斷深化

5、的背景下產生并隨之發(fā)展壯大起來的。從經濟面上看，財務公司的出現(xiàn)是為了推動經濟體制改革并為之提供金融服務的政策需要。從金融面上看，財務公司的出現(xiàn)是金融市場發(fā)展的一種必然的結果，是一種金融機構的創(chuàng)新。從1987年成立第一家財務公司至今，財務公司已走過了近20年的發(fā)展歷程，財務公司本身作為一種制度設計，在銀行體系改革滯后效率低下的情況下，展現(xiàn)出強大的活力和旺盛的發(fā)展勢頭。近來，我國財務公司在數量和規(guī)模上都獲得了長足的發(fā)展。我國財務公司的產生落

6、后于世界一百多年，它是依據中國金融方針制定的，辦理集團內部企業(yè)存貸款業(yè)務及其他金融業(yè)務的機構，與國外及我國港、澳、臺財務公司比較有自己的特點，在設立目的和作用、服務職能、資金來源、業(yè)務范圍等方面表現(xiàn)出不同于世界其他國家的種種特征。雖然經過十幾年的努力已經取得了明顯的成績，但在發(fā)展過程中也暴露出了各式各樣的問題，有待于進一步的解決。而國外財務公司的運作模式，對我國財務公司的發(fā)展也提供了很多值得借鑒的經驗。 第三部分從我國財務公司發(fā)

7、展的國際環(huán)境、國內經濟、金融市場環(huán)境、加入WTO后的機遇和挑戰(zhàn)、以及新《辦法》出臺后的政策環(huán)境著手，主要研究了我國財務公司發(fā)展所面臨的環(huán)境。在國際上，財務公司在向巨型化、國際化發(fā)展的同時，綜合化的趨勢也越來越明顯，而電子數據處理系統(tǒng)的開發(fā)與運用，大大提高了財務公司金融服務的效率，財務公司的金融服務在許多領域已是產業(yè)化發(fā)展態(tài)勢。在國內，深化國有大中型企業(yè)改革，實行大企業(yè)大集團的發(fā)展戰(zhàn)略，為財務公司拓寬金融服務領域提供了廣闊的舞臺，但同時，

8、國家的體制改革也給財務公司帶來一些新的問題，導致財務公司在經營上的融資成本加大，收益率降低，機會減少，風險增大，壓力也隨之增大。從金融市場環(huán)境看，隨著經濟發(fā)展和改革的深入，金融機構之間的競爭會更加激烈，財務公司必須認清形勢、緊靠集團、發(fā)揮特長、勇于創(chuàng)新，才能在激烈的競爭中獲得發(fā)展和壯大。中國加入WTO后，財務公司更是面臨一個發(fā)展的機遇和嚴峻的挑戰(zhàn)，而2004年新《辦法》出臺后，調整定位，降低準入門檻，允許外資投資性公司設立財務公司和放開

9、發(fā)債限制將帶領財務公司進入大發(fā)展時代。在這些新形勢下，我國財務公司應緊跟時代的脈搏，調整發(fā)展思路，向著更高更好的目標沖刺。 第四部分主要研究了我國財務公司進一步發(fā)展的思路和措施。首先分析了財務公司今后的發(fā)展方向——金融控股公司，通過對金融控股公司的特點及在我國實踐的簡要分析，從必要性和可能性兩方面說明我國財務公司的最終運作模式選擇將是金融控股公司。接著分析了財務公司的發(fā)展應堅持的原則，最后從理論、宏觀政策、企業(yè)集團、財務公司本身

10、及監(jiān)管幾個方面闡述了我國財務公司發(fā)展的具體途徑。 本文的創(chuàng)新之處主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 1.對國際財務公司的發(fā)展進行考察與比較研究。本文選取有代表性的財務公司進行考察、比較、趨勢分析和經驗概括。深入分析中國財務公司的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展軌跡。全面闡述財務公司發(fā)展的幾個方面的情況，繼而做出整體評價。同時還分析中國財務公司發(fā)展的現(xiàn)狀和存在問題。 2.對2004年新《辦法》出臺后的中國財務公司進行發(fā)展展望和對策性思考。從中