商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)實務(wù)探討.pdf

1、2006年4月，作為外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計，醞釀已久的QDⅡ在國家外匯管理政策進(jìn)一步放開以及外匯儲備充裕，市場拓寬投資渠道的需求不斷擴(kuò)大的情況下，由幕后推到了前臺。 2006年4月13日，中國人民銀行發(fā)布2006年第5號公告，根據(jù)公告，銀行、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、保險公司等可以在一定范圍內(nèi)以代客理財或自營方式進(jìn)行境外投資。 根據(jù)上述公告，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和國家外匯管理局于2006年4月17

2、日共同發(fā)布了《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，具備QDⅡ資格的商業(yè)銀行從此可以集合境內(nèi)人民幣資金購匯，投資境外固定收益產(chǎn)品。這項新興的中間業(yè)務(wù)無疑給商業(yè)銀行帶來了新的商機(jī)，引起各大商業(yè)銀行的極大興趣和熱情。 然而，首批QDⅡ產(chǎn)品的面世并未像人們預(yù)期的那樣反響熱烈，各家銀行的銷售業(yè)績也都差強(qiáng)人意。是何原因讓投資者對這期待已久的QDⅡ產(chǎn)品冷眼相看?而其深層次的問題又在哪里?在此形勢下，作者嘗試對QDⅡ出臺的背景、意義以及

3、商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)進(jìn)行研究，并結(jié)合此項業(yè)務(wù)開展的市場現(xiàn)狀及風(fēng)險進(jìn)行分析，旨在探討該業(yè)務(wù)今后的發(fā)展對策。 圍繞這項新業(yè)務(wù)的出臺、開展及市場反饋情況，作者通過市場調(diào)研、實證分析、比較分析等主要研究方法，力求從實踐中加以總結(jié)，通過對業(yè)務(wù)全面、系統(tǒng)的闡述為其今后的發(fā)展提供借鑒。本篇論文的撰寫希望有助于商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)發(fā)展思路，規(guī)范業(yè)務(wù)操作。 本文分五個部分對新業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面的闡述， 第一部分探討QDⅡ出臺的背景和意

4、義。在對QDⅡ進(jìn)行相關(guān)介紹的基礎(chǔ)上，通過分析我國現(xiàn)行外匯管理體制框架，外匯管理體制改革的目標(biāo)以及現(xiàn)階段國家外匯收支情況，揭示QDⅡ出臺的背景，由此進(jìn)一步闡述，在現(xiàn)階段國家經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)，外匯儲備充裕，宏觀經(jīng)濟(jì)向好的情況下推出QDⅡ可謂恰逢其時。一方面它有利于調(diào)整我國國際收支的不平衡，緩解外匯儲備超常增長的壓力，同時為我國居民和機(jī)構(gòu)拓寬了投資渠道。另一方面，QDⅡ?qū)τ谕七M(jìn)資本項目可兌換有著十分積極的意義，它邁出了我國合理有序開放資本項目進(jìn)程

5、中具有突破性的一步。此外，QDⅡ還有助于促進(jìn)國內(nèi)資本市場與國際資本市場接軌；有助于加強(qiáng)外匯管理及資金流動的監(jiān)管；并為商業(yè)銀行拓展了新的盈利空間，帶來一項新的中間業(yè)務(wù)品種——代客境外理財業(yè)務(wù)。 第二部分對商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)進(jìn)行全面闡述。介紹代客境外理財業(yè)務(wù)出臺的情況，相關(guān)監(jiān)管要求并對業(yè)務(wù)開展的風(fēng)險進(jìn)行了分析。同時以香港東亞銀行為例介紹了銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)的操作流程和風(fēng)險管理體系。然后，對代客境外理財與外匯理財產(chǎn)品以

6、及QDⅡ外幣基金進(jìn)行比較，以加深對代客境外理財業(yè)務(wù)的認(rèn)識。最后，由中國理財市場的發(fā)展歷程，揭示出代客境外理財業(yè)務(wù)為商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。 第三部分介紹商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)的市場現(xiàn)狀。首先介紹了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在專業(yè)風(fēng)險管理和優(yōu)化客戶服務(wù)產(chǎn)品兩方面的作用，以及境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民目前對于境外理財業(yè)務(wù)這項真正意義的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場需求。繼而，介紹各家商業(yè)銀行推出的首批QDⅡ產(chǎn)品及銷售情況。最后對中外銀行開展此項業(yè)務(wù)展開優(yōu)、劣勢分

7、析?？梢钥吹?，銀行對此項業(yè)務(wù)的關(guān)注和熱情并未贏得投資者積極的回應(yīng)。其原因何在呢? 第四部分從五個方面分析了首批QDⅡ產(chǎn)品出師不利的原因，并從中分析其深層次的問題在于中國的理財市場尚不成熟，代客境外理財業(yè)務(wù)的成長還需要商業(yè)銀行、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)各負(fù)其責(zé)來共同推動。 第五部分在前面對業(yè)務(wù)及市場進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，引發(fā)對商業(yè)銀行進(jìn)一步開展代客境外理財業(yè)務(wù)的思考。從產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品營銷、銀行間的合作、銀行內(nèi)外部協(xié)調(diào)機(jī)制等方面進(jìn)行探討