論資本市場的自律與監(jiān)管.pdf

1、資本市場是市場經濟的重要組成部分，它對市場經濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用，規(guī)范、秩序、繁榮、精彩的資本市場會促進市場經濟積極健康的發(fā)展。在各國經濟實踐中資本市場的不確定性、投機性、高風險性，以及資本市場在整個國民經濟中的特殊作用，特別是經濟全球化的背景下，都關乎著一個國家的經濟安全，資本市場的監(jiān)管是整個資本市場運行體系中的重要環(huán)節(jié)，有效的監(jiān)督管理可以防范化解資本市場的風險，維護資本市場秩序?？疾旄鲊Y本市場的監(jiān)督管理體制的歷史與現(xiàn)狀，都是

2、從資本市場的行業(yè)自律與國家監(jiān)管兩個方面予以規(guī)制的。本文筆者從資本市場的基本概念入手，簡單介紹了資本市場的概念、特征、產生發(fā)展的歷史進程，并在此基礎上分析了資本市場自律與監(jiān)管問題。探尋了資本市場自律與監(jiān)管的理論根源，包括法理根源、經濟學根源、社會根源與歷史根源等。筆者重在審視中國資本市場的特點，透析了中國資本市場所存在儲多問題，如結構性缺限、制度性缺限、道德缺失，這些問題都要求我國需要一個完善的資本市場監(jiān)督管理體系。我國資本市場發(fā)展時間較

3、短，相應的對此的監(jiān)管也不健全，特別是在計劃經濟體制的影響下，政府行政權膨脹，使資本市場長期以政府主管為導向的監(jiān)管模式，行業(yè)自律受到壓制不能充分的發(fā)揮作用。另一方面，目前我國資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀也不允許政府撤出該領域，所需考慮的問題只是如何規(guī)范監(jiān)管者的行為，如何調動行業(yè)自律，并使二者有機結合，這也是國際上較為通行的資本市場監(jiān)管方法。監(jiān)管與自律是資本市場永恒的主角。沒有監(jiān)管與自律的合理配合，難以自發(fā)地建立公平和有效競爭的資本市場秩序，不能確保