芻議審計(jì)市場效率的提高——基于完美信息動(dòng)態(tài)博弈的視角.pdf

1、勿庸置疑，審計(jì)市場效率的高低直接關(guān)系到證券市場效率的高低，而證券市場效率的高低則直接關(guān)系到人民群眾的切身利益。審計(jì)市場的低效率早已被詬病日深，采取何種措施才能有效且便捷地提高審計(jì)市場的效率，以最終提高人民群眾的生活水平，乃我輩努力探索的方向。本文即基于此。 運(yùn)用傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型來分析人治色彩濃厚的審計(jì)市場已稍顯吃力，博弈模型適時(shí)地進(jìn)入了筆者的視野。通過詳盡的文獻(xiàn)綜述，筆者發(fā)現(xiàn)論述監(jiān)管機(jī)構(gòu)與審計(jì)師之間博弈的文章較為欠缺，而這恰是完

2、善審計(jì)市場三方博弈不可或缺的一環(huán)。因此，本文立足于彌補(bǔ)理論研究的不足，定性分析監(jiān)管方和審計(jì)師之間的博弈過程，以期對(duì)提高審計(jì)市場效率提出建設(shè)性的建議。 “如果你不能描述，你就不能衡量”（羅伯特·卡普蘭，大衛(wèi)·諾頓，1996）。對(duì)審計(jì)市場恰如其分地描述是準(zhǔn)確使用模型進(jìn)行論述的前提。通過分析，筆者發(fā)現(xiàn)：在審計(jì)市場漫長的生命歷程中，監(jiān)管方與審計(jì)師之間進(jìn)行了無數(shù)次博弈，而并非只初始時(shí)刻的一次博弈。每一次博弈都會(huì)暫時(shí)達(dá)到一個(gè)均衡，但每一個(gè)均

3、衡在市場條件變化時(shí)都會(huì)顛覆，繼而雙方進(jìn)行下一輪的博弈。長此以往，循環(huán)反復(fù)，綿綿不息。而這，正是動(dòng)態(tài)博弈，而非靜態(tài)博弈的要旨所在。此外，審計(jì)市場中的監(jiān)管方與審計(jì)師彼此之間并非完全了解，也并非一無所知。由于雙方都具有足夠的理性，因此他們都能準(zhǔn)確捕捉和有效借鑒對(duì)方在上一次博弈過程中表露出來的信息，以此作為自己下一次選擇的依據(jù)。也就是說，雙方能夠，也僅僅能夠根據(jù)以前的信息選擇自己的行動(dòng)，而并非雙方能準(zhǔn)確無誤地得知對(duì)方下一次的行動(dòng)。而這，正是完美

4、信息，而非完全信息的要旨所在?；谏鲜鰧?duì)現(xiàn)實(shí)審計(jì)市場的描述，筆者選擇了完美信息動(dòng)態(tài)博弈模型來分析監(jiān)管方與審計(jì)師之間的博弈過程和結(jié)果。 為了更好地使用模型，筆者首先詳細(xì)闡述了完美信息動(dòng)態(tài)博弈模型的要素和假設(shè)，為以后的分析奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。然后筆者分析了本階段博弈雙方的支付函數(shù)，使用的逆向歸納法理論進(jìn)行求解，最終得到了監(jiān)管雙方第一個(gè)子博弈精煉納什均衡解：（公正執(zhí)業(yè)，從松監(jiān)管）。這個(gè)階段的均衡結(jié)果較好地解釋了在初級(jí)階段的證券市場, 審

5、計(jì)師由于剛剛涉足證券市場，尚未完全摸清監(jiān)管方的脾性，也尚未完全了解監(jiān)管措施和策略, 往往小心謹(jǐn)慎不偏好風(fēng)險(xiǎn)，因此審計(jì)師還是能夠安守本分公正執(zhí)業(yè)，這在一定程度上促進(jìn)了初期證券市場的形成和發(fā)展，為證券市場進(jìn)一步的繁榮奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 經(jīng)過監(jiān)管方與審計(jì)師小心翼翼地培育，證券市場初具規(guī)模。審計(jì)師面對(duì)逐漸繁榮的證券市場，開始心癢難耐，不甘心于只得到固定且較低的報(bào)酬。最先按捺不住的是偏好高風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)師，他們開始鋌而走險(xiǎn)，企圖通過違規(guī)執(zhí)業(yè)獲

6、得額外收益。而監(jiān)管方或許出于慣性照常運(yùn)作，或許面對(duì)新的情況暫時(shí)手足無措，沒有及時(shí)采取措施遏制審計(jì)師的違法違紀(jì)行為。當(dāng)看到有同行鋌而走險(xiǎn)獲得暴利而沒有受到應(yīng)有懲罰時(shí)，原本安守本分恪守職業(yè)道德的審計(jì)師開始不平衡起來，面對(duì)誘惑蠢蠢欲動(dòng)，最終也會(huì)選擇同流合污。于是證券市場中“劣幣驅(qū)逐良幣”，小小的微觀動(dòng)機(jī)最終改變了宏觀行為，這時(shí)得到了第二個(gè)子博弈精煉納什均衡：（不公正執(zhí)業(yè)，從松監(jiān)管）。此時(shí)的審計(jì)市場效率是最低的，證券市場效率也是最低的：市場上沒

7、有人公正執(zhí)業(yè)，市場上也沒有人要求別人公正執(zhí)業(yè)，市場陷入一片混亂。在現(xiàn)實(shí)證券市場中，經(jīng)過初期的蓬勃發(fā)展，監(jiān)管方?jīng)]有緊跟市場發(fā)展的步伐，沒有及時(shí)有效地更新監(jiān)管理念、方法和手段，必然會(huì)導(dǎo)致證券市場的混亂。好在混亂是暫時(shí)的，監(jiān)管方作為理性的一方，應(yīng)該能很快發(fā)現(xiàn)證券市場上存在的問題，開始著手研究問題產(chǎn)生的原因，并尋求解決之法。 根據(jù)完美信息動(dòng)態(tài)博弈模型相關(guān)理論，筆者利用博弈樹和博弈矩陣進(jìn)行描述，利用逆向歸納法理論進(jìn)行分析求解。筆者認(rèn)為改變

8、現(xiàn)狀最有效的方法是延伸監(jiān)管方的行動(dòng)組合，引入立法行為作為承諾行為。由于承諾行為的引入，本模型的支付函數(shù)發(fā)生變化，導(dǎo)致了博弈的均衡路徑發(fā)生變化，從而得到了第三個(gè)子博弈精煉納什均衡：（公正執(zhí)業(yè)，從嚴(yán)監(jiān)管）。而該新解能較大幅度地提高審計(jì)市場的效率，從而也能較大幅度地提高證券市場的效率?，F(xiàn)實(shí)中，證券市場低迷的狀況刺激了監(jiān)管方，監(jiān)管方迫于各方面的壓力，從立法入手，先出臺(tái)大量法規(guī)，后選擇從嚴(yán)監(jiān)管，最終實(shí)現(xiàn)了審計(jì)市場和證券市場的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。 本

9、文共分七部分：一是序言，論述選題背景以及實(shí)踐意義；二是文獻(xiàn)綜述，系統(tǒng)而全面地總結(jié)前人的研究成果；三是模型選擇，根據(jù)文獻(xiàn)綜述和現(xiàn)實(shí)情況選取合適的模型；四是模型基礎(chǔ)，詳細(xì)說明完美信息動(dòng)態(tài)博弈模型的要素和假設(shè)；五是模型求解，建立完美信息動(dòng)態(tài)博弈模型，運(yùn)用逆向歸納法理論進(jìn)行分析，并得出相應(yīng)的子博弈精煉納什均衡；六是博弈改進(jìn)，由于模型假設(shè)過于嚴(yán)格，且現(xiàn)實(shí)市場中出現(xiàn)了新情況，筆者對(duì)原有模型進(jìn)行相應(yīng)改進(jìn)，以期對(duì)現(xiàn)實(shí)更具指導(dǎo)意義；七是啟示與建議，通過對(duì)