基于關(guān)聯(lián)交易的大股東侵占行為研究.pdf

1、在我國目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)背景下,大股東能以其特殊的控股地位左右上市公司經(jīng)營政策,使其按大股東利益最大化的目標(biāo)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易定價,充分運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易的負(fù)面作用,侵占上市公司的利益.大股東的這種行為嚴(yán)重影響了上市公司的正常經(jīng)營活動,損害了投資者的信心.如何抑制大股東對上市公司的侵害,保證上市公司健康有序的發(fā)展是目前我國證券市場亟待解決的一個問題. 本文采用規(guī)范研究與實證分析相結(jié)合的方法.在理論分析中,從分析關(guān)聯(lián)交易與大股東侵占行為產(chǎn)生的根源

2、和原因入手,采用例證法對大股東侵占上市公司利益的主要手段及方式進(jìn)行了研究.在實證研究部分,以深市2003-2005年符合要求的上市公司作為研究樣本,通過建立計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型,將大股東侵占行為指標(biāo)與股權(quán)結(jié)構(gòu)指標(biāo)、公司治理結(jié)構(gòu)指標(biāo)進(jìn)行多角度的回歸分析,以期得到股權(quán)結(jié)構(gòu)對大股東侵占行為影響的關(guān)系. 數(shù)據(jù)結(jié)果表明,控股股東和上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模與控股股東持股比例呈顯著的正相關(guān)關(guān)系,控股股東持股比例與上市公司的經(jīng)營性資金被占用率呈倒"