商業(yè)銀行的公司治理——特殊性與治理安排.pdf

1、在對1997年亞洲金融危機(jī)的反思中，銀行體系的脆弱性與商業(yè)銀行公司治理之間的聯(lián)系受到了空前的重視。人們發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行與一般企業(yè)之間存在的實(shí)質(zhì)性差異對常規(guī)的公司治理理論構(gòu)成了挑戰(zhàn)，這為全面研究商業(yè)銀行的公司治理提供了必要性，同時(shí)，鑒于商業(yè)銀行在國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用以及銀行業(yè)危機(jī)對整個(gè)經(jīng)濟(jì)的巨大外部效應(yīng)，商業(yè)銀行公司治理研究的重要性不容置疑。因而，探究商業(yè)銀行公司治理的特殊機(jī)制，尋求商業(yè)銀行特殊性與一般公司治理理論的有機(jī)結(jié)合，這成為了理論界

2、和實(shí)踐領(lǐng)域關(guān)注的焦點(diǎn)。 本文從商業(yè)銀行的特殊性出發(fā)，構(gòu)建了商業(yè)銀行公司治理的理論框架，并將其形式化為數(shù)理模型，進(jìn)而對其中的主要論斷做了經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。全文共分六章。 第一章是全文的導(dǎo)論。首先介紹了商業(yè)銀行公司治理問題的研究背景及其理論和現(xiàn)實(shí)意義，然后對本文涉及的相關(guān)概念進(jìn)行了定義和規(guī)范，進(jìn)而對本文的研究思路、結(jié)構(gòu)安排和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)作了概括。 第二章回顧了商業(yè)銀行公司治理領(lǐng)域的主要文獻(xiàn)，并將這一領(lǐng)域的文獻(xiàn)歸入三個(gè)主題進(jìn)行了

3、綜述，分別是：商業(yè)銀行公司治理的目標(biāo)研究，實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的治理機(jī)制研究，以及具體的公司治理操作指引。其中，對商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的研究又細(xì)分為：理論框架的構(gòu)建、數(shù)理模型的推演以及經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的分析三個(gè)部分。 第三章從商業(yè)銀行特殊性的角度，為商業(yè)銀行公司治理構(gòu)建了一個(gè)理論框架。首先，基于存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)這兩個(gè)商業(yè)銀行的定義性特征，對商業(yè)銀行最本質(zhì)的特殊性進(jìn)行了梳理，進(jìn)而，歸納了由這些特殊性所派生商業(yè)銀行特殊的公司治理環(huán)境。以此為背景，

4、本文提出商業(yè)銀行公司治理目標(biāo)的兩個(gè)層次：一是設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)拇婵畋ｋU(xiǎn)制度，并配以相應(yīng)的穩(wěn)健性管制和監(jiān)管安排，二是在存款保險(xiǎn)安排不發(fā)生變化的前提下，通過其他公司治理機(jī)制的設(shè)計(jì)和調(diào)整，追求銀行資產(chǎn)價(jià)值(托賓Q值)的最大化。然后，在商業(yè)銀行公司治理目標(biāo)和特殊環(huán)境的背景下，提出了商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的四個(gè)導(dǎo)向：強(qiáng)化信息披露以便充分發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制的作用，完善存款保險(xiǎn)以及穩(wěn)健性管制和監(jiān)管安排，兼顧股東和債權(quán)人利益的保護(hù)，把握政府參與銀行業(yè)治理的尺度。最

5、后，在上述導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，探討了商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的具體安排和建議。 第四章按照假定．建模．命題的模式，為第三章的理論分析構(gòu)建了數(shù)理模型。 通過對銀行內(nèi)部人道德風(fēng)險(xiǎn)行為的建模描述，在理性的內(nèi)部人將權(quán)衡利弊以選擇對自身更為有利的行為策略的思想下，從激勵(lì)相容的角度論證了商業(yè)銀行公司治理所面臨的多種特殊環(huán)境所產(chǎn)生的影響，以及各種治理機(jī)制的作用機(jī)理和效果，得到了相應(yīng)的命題和推論。第五章利用經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對第四章建立的理論模型進(jìn)行了實(shí)證

6、檢驗(yàn)。首先，根據(jù)相應(yīng)的命題和推論提出了待檢驗(yàn)的假設(shè)，既而介紹了全球樣本的構(gòu)建依據(jù)、相關(guān)變量的定義和數(shù)據(jù)來源、以及計(jì)量檢驗(yàn)使用的方法，最后，從存款保險(xiǎn)與穩(wěn)健性管制監(jiān)管的組合、各類公司治理機(jī)制對銀行資產(chǎn)價(jià)值的影響以及國有控股銀行的治理研究三個(gè)角度，對經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)的結(jié)果進(jìn)行了報(bào)導(dǎo)，實(shí)證結(jié)果對絕大多數(shù)理論命題的正確性提供了證據(jù)。 第六章是全文的總結(jié)。一方面，對全文的主要結(jié)論進(jìn)行了歸納整理，另一方面，也指出了研究中存在的缺憾，以及可供未來繼續(xù)