我國汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、武漢理工大學(xué)碩士學(xué)位論文我國汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究姓名：楊琦申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：胡華夏20071101武漢理工大學(xué)碩士學(xué)位論文A b s t r a c tS i n c e1 9 5 0 s ，c a p i t a ls t r u c t u r eh a sb e e no n e o ft h r e em a j o rt h e m e so ff i n a n c i a lm a n a

2、g e m e n t ．C a p i t a l s t r u c t u r ei s p o p u l a r a t t e n t i o n s o m u c h f o rt h e f o l l o w i n g r e a s o n s ．I t i n v o l v e s e a c h e n t e r p r i s e ’s l i n k , s u c h a s c a p i t a

3、 l r a i s i n g , o p e r a t i o n a n d p r o f i ta s s i g n m e n t ，e t c ．I ti st h ei m p o r t a n ti n d e xt h a tr e f l e c t se n t e r p r i s e s ’c a p i t a l s t r e n g t h ．I tm e a s u r e st h e c

4、 a p a c i t y o f e n t e r p r i s e sp a y i n g d e b t ．A t t h es a m e t i m ei t ' st h es t a r t i n ga n dt h ee n d t oe x a m i n e e n t e r p r i s e s 。f i n a n c i a lr i s ka n d r a i s i n gf u n

5、 d s ’d e c i s i o n ．I na w o r d ,c a p i t a ls t r u c t u r e i s t h eg e n eo fm o d e m e n t e r p r i s e s ．R a t i o n a lc a p i t a ls t r u c t u r eh e l p se n t e r p r i s e st oi m p r o v e t h em a

6、 r k e t v a l u e ，t oa r r a n g et h eo w n e r s h i pa n d c o n t r o lp o w e rr a t i o n a l l y , t o s o l v et h ep r o b l e m s o f e n t e r p r i s e sg n v e m a n c e s t r u c t u r ea n d t or e d u c

7、 et h eb a n k r u p t r i s k ．S i n c e t h en a i s s a n c e o fM M t h e o r y , m a n ys c h o l a r sc o m m e n c e d o nt h es t u d y , a n dm a d et h e t h e o r y a p p r o a c h t h e r e a l c o n d i t i

8、o n ．R e s e a r c h b a s e do n l i s t e d c o m p a n yf o c u s e di n t w o a s p e c t s ：o n ei s r e s e a r c h i n go nt h er e l a t i o nb e t w e e nc a p i t a ls t r u c t l l r ea n d c o r p o r a t ev

9、a l u e ；t h eo t h e ri sr e s e a r c h i n gO nt h ec a p i t a ls t r u c t u r ea f f e c t i n g f a c t o r s ．T h e r e s e a r c hf r o mf o r e i g ns c h o l a r ss h o w e d t h a tt h ea f f e c t i n g c a

10、p i t a ls t r u c t u r ef a c t o r si n c l u d et h e p r o f i t a b l ea b i l i t y , s i z e ，g r o w i n g a b i f i t y , t a x l e v e l ，n o n —d e b t —t a x —s h i e l d ,u n i q u e n e s s ．T h e s e c u

11、r i t ym a r k e to f C h i n a d e v e l o p e d l a t e r , a n d t h es y s t e m W a s s p e c i a l ．S o t h ec a p i t a ls t r u c t u r eo f l i s t e dc o r p o r a t i o n s i n C h i n a h a v ed i f f e r e n

12、 tc h a r a c t e r sw i t hf o r e i g nc o m p a n i e s ，t h e a f f e c t i n gf a c t o r s a r em o r e c o m p l i c a t e d ．T h i s t h e s i s s t a r t e d w i t h t h e w e s t e r n c a p i t a l s t r u c t

13、 u r e t h e o r y , a n d d e t a i l e dc o m m e n t e d o n i t ．I te s t a b l i s h e d t h e o r yb a s i s f o ra u t o m o b i l e m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r yi nC h i n a u s i n gt h ee x p e r i e

14、 n c eo f n e w e s t r e s e a r c h a c c o m p l i s h m e n t s o f t h ew e s t e r n c a p i t a ls t r u c t u r e ．T h ew r i t e ru s e dal a r g eo fs t a t i s t i cd a t at oa n a l y z ea n dd e s c r i b e

15、p r e s e n ts i t u a t i o no f a u t o m o b i l em a n u f a c t u r i n g i n d u s t r yi nC h i n a f r o m t o t a lc o n d i t i o n ，l i a b i l i t ya n d f i n a n c i n g c o n d i t i o n a s p e c t s ．A n

16、 d t h i s t h e s i s d r a w n i n t o t h e r e s e a r c ha c c o m p l i s h m e n t so fc a p i t a ls t r u c t u r et h e o r yt os t u d yt h ea f f e c t i n gf a c t o r so fc a p i t a ls t r u c t u r e o f

17、a u t o m o b i l e m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r y l i s t e d c o r p o r a t i o n s ．I t u s e d t h em u l t i p l er e g r e s s i o nm e t h o d t om a k e c a p i t a l s t r u c t u r ed e c i s i o nm

18、 o d e la n d t r i e dt om a k es u r et h eo p t i m i z a t i o nd i r e c t i o no f b u s i n e s sc a p i t a ls t r u c t u r ef o rt h er a t i o n a lf i n m i c i n ga r r a n g e m e n t a n d c a p i t a ls t