2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、近年來,隨著我國資產(chǎn)市場價格的快速上漲和人民幣匯率制度改革不斷推進,理論界和實務(wù)界開始關(guān)注匯率預(yù)期變動對資產(chǎn)市場沖擊效應(yīng)及其聯(lián)系機制,爭論的焦點集中在人民幣升值預(yù)期與資產(chǎn)市場價格因果關(guān)系方向?已有的實證研究文獻大多采用Granger因果檢驗和多重Cointegration檢驗測定二者之間的因果關(guān)系和長期均衡關(guān)系,但由于在方法上存在一定的局限性,這些研究難以進一步刻畫兩者之間的動態(tài)聯(lián)系以及貨幣政策及利率政策變化對其相互關(guān)系的影響。經(jīng)濟變量

2、變化之間,時間順序上不是千篇一律,因果鏈條不是那樣單純,本文試圖找到導(dǎo)致整體經(jīng)濟波動的關(guān)鍵變量。 本文在基于向量自回歸模型的方差分解這一分析框架下將前人實證研究的方法和結(jié)論統(tǒng)一在一個新的分析框架內(nèi),并描述了二者的動態(tài)關(guān)系。更為重要的是,我們的計量分析刻畫出人民幣升值預(yù)期下二者之間的聯(lián)系機制為正確認(rèn)識匯率升值預(yù)期下貨幣政策的實際效果提供了有參考價值的實證基礎(chǔ)。 我們的研究結(jié)果表明,人民幣NDF(無本金遠(yuǎn)期交割匯率)、貨幣供

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