企業(yè)財務(wù)危機(jī)機(jī)理研究.pdf

1、由于內(nèi)部條件的變化和外部環(huán)境的變遷，企業(yè)的生存與發(fā)展始終處于風(fēng)險之中。隨著全球化市場競爭的不斷加劇，企業(yè)破產(chǎn)與失敗在世界范圍內(nèi)正呈結(jié)構(gòu)性增加的態(tài)勢。在中國，自改革開放以來，各種原因造成的財務(wù)危機(jī)和企業(yè)朱敗、破產(chǎn)頻繁發(fā)生，造成了大量的職工下崗，嚴(yán)重影響了社會安定和金融穩(wěn)定。 但是目前能夠解釋財務(wù)危機(jī)原因且具說服力的規(guī)范性理論很少，關(guān)于財務(wù)危機(jī)預(yù)警問題的各種研究沒有一個統(tǒng)一的、被廣泛接受的理論依據(jù)。究其根源，目前對企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)的

2、解釋還停留在表層上的因素分析、原因歸類、過程描述上，沒有從企業(yè)財務(wù)危機(jī)形成與演化的微觀機(jī)理上進(jìn)行深入的探究。因此，深入研究企業(yè)財務(wù)危機(jī)的機(jī)理，具有十分重要的理論和實踐意義。 本文綜合運(yùn)用了控制論、系統(tǒng)論、非線性復(fù)雜科學(xué)、管理學(xué)、預(yù)警管理理論、法學(xué)、哲學(xué)等多學(xué)科知識和系統(tǒng)建模、仿真等工程方法，特別強(qiáng)調(diào)了系統(tǒng)科學(xué)的思維和方法。本文不基于已有的財務(wù)危機(jī)相關(guān)理論和研究成果，而是從構(gòu)建企業(yè)基本價值流模型入手，定性與定量相結(jié)合，分析影響企業(yè)

3、基本價值流變化的各種價值力的作用點(diǎn)、作用途徑、作用大小和傳導(dǎo)過程：在此基礎(chǔ)上運(yùn)用系統(tǒng)科學(xué)原理探討企業(yè)財務(wù)危機(jī)的內(nèi)在機(jī)理，以Jx鋼管公司為例對財務(wù)危機(jī)的形成與演變過程進(jìn)行仿真；最后提煉企業(yè)財務(wù)危機(jī)的一般解釋，研究基于財務(wù)危機(jī)機(jī)理的預(yù)警管理原理。 企業(yè)財務(wù)危機(jī)的機(jī)理可表述為：企業(yè)作為一個非線性復(fù)雜系統(tǒng)，它無時不承受企業(yè)內(nèi)外的各種各樣的正向、負(fù)向價值力的作用，正向力改善企業(yè)的財務(wù)狀況并增強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)魯棒性，負(fù)向力惡化企業(yè)的財務(wù)狀況并削

4、弱企業(yè)的財務(wù)魯棒性，這些價值力相互交織、耦合在一起，共同決定了企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展方向；由于企業(yè)的非線性，企業(yè)內(nèi)在地存在財務(wù)臨界點(diǎn)，在這一點(diǎn)上，企業(yè)的財務(wù)魯棒性與企業(yè)外界的負(fù)向“合力”相等，一旦超過這個點(diǎn)，企業(yè)將進(jìn)入財務(wù)危機(jī)，并由于正反饋而陷入自我強(qiáng)化的惡性循環(huán)中，非實質(zhì)性大規(guī)模重組難以擺脫；企業(yè)財務(wù)危機(jī)不是單向的，企業(yè)財務(wù)危機(jī)惡化的終極結(jié)果是企業(yè)破產(chǎn)、清算，但正向價值力(特別是有效的干預(yù)措施)能夠改變企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展方向，使企業(yè)跳出

5、惡性循環(huán)而呈現(xiàn)相對可逆的性質(zhì)，這為企業(yè)財務(wù)危機(jī)的有限可控奠定了基礎(chǔ)，當(dāng)然，這也內(nèi)在地決定了對企業(yè)財務(wù)危機(jī)的預(yù)測不可能完全準(zhǔn)確；由于大多數(shù)企業(yè)財務(wù)危機(jī)是慢性財務(wù)危機(jī)，其根源在于企業(yè)自身存在系統(tǒng)缺陷，因此財務(wù)危機(jī)的預(yù)警管理應(yīng)堅持“內(nèi)因為重”的原則；同時，由于財務(wù)危機(jī)的惡性后果及擺脫的艱難，人們對待財務(wù)危機(jī)應(yīng)堅持“預(yù)防為主”的方針，加強(qiáng)財務(wù)危機(jī)預(yù)警管理。這就是財務(wù)危機(jī)的多因素耦合觀。 本文主要研究成果包括： ①企業(yè)基本價值流模

6、型，包括模型假設(shè)、模型結(jié)構(gòu)、數(shù)學(xué)模型等。企業(yè)基本價值流模型系統(tǒng)描述了企業(yè)價值流過程，成為進(jìn)一步定性和定量研究的基礎(chǔ)，為模擬企業(yè)價值流過程、預(yù)測企業(yè)財務(wù)危機(jī)和支持決策等提供了重要工具。 ②企業(yè)財務(wù)危機(jī)的機(jī)理，包括企業(yè)財務(wù)危機(jī)的系統(tǒng)模型、各種價值力的傳導(dǎo)模型、企業(yè)的財務(wù)魯棒性和財務(wù)危機(jī)發(fā)生的臨界條件、企業(yè)價值流仿真模型和仿真結(jié)果。這些研究成果對企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理具有指導(dǎo)作用，特別是結(jié)合企業(yè)參考模型的系統(tǒng)仿真，有可能為企業(yè)的戰(zhàn)略決策、計