企業(yè)財務危機管理體系探討.pdf

1、所謂財務危機是指企業(yè)財務活動處于失控狀態(tài)或遭受嚴重挫折的危險與緊急狀態(tài)，是企業(yè)盈利能力和償付能力實質性削弱，企業(yè)趨于破產等困難處境的總稱，是企業(yè)財務失衡，緊張和惡化的外在表現。財務危機本身存在一個由潛伏到發(fā)展到惡化以至最終爆發(fā)的階段性特征，是一個動態(tài)過程。面對“優(yōu)勝劣汰，適者生存”的市場競爭，我國上市公司的財務狀況呈現較為嚴重的下滑趨勢。鑒于此，企業(yè)管理者迫切需要建立一套能預先防范財務危機，診斷、預測危機并有效處理財務危機的管理系統(tǒng)，以

2、幫助企業(yè)避開和化解可能出現的財務危機。 本文研究的財務危機管理體系是一個包括危機防范、危機診斷、危機預測以及危機處理的完善系統(tǒng)，主要目的是通過建立該體系以達到減少危機，減少企業(yè)價值損失，維護企業(yè)財務安全運行的目的。為此，我們結合財務危機本身的階段性特征，從企業(yè)財務危機的防范、財務危機的診斷和預測、財務危機的處理幾方面展開研究。值得注意的是，在該體系中，我們不單強調處理財務危機的策略、謀劃以及所采取的方法和措施，還強調針對財務危機

3、不同階段所進行的防危、監(jiān)控、化危。也就是說，本文討論的財務危機管理具有自己獨立的體系，是對財務危機進行防范、監(jiān)控、轉化的過程以及所采取的方法和措施的總稱，也是一個動態(tài)的過程，包括財務風險的防范、財務危機的診斷和預測、財務危機的處理等范疇。 從財務危機管理的范疇我們可以看出，我們建立財務危機管理體系可以改變以往企業(yè)發(fā)生財務危機后再設法處理解決財務危機的被動思路和方法，樹立不論企業(yè)財務狀況如何都要關注企業(yè)財務危機狀況，有效防范，及時

4、診斷、預測財務危機的觀念，盡量減少財務危機對企業(yè)帶來的負面影響。這也是本文在財務危機領域加以研究的創(chuàng)新點和貢獻所在。 本文首先以我國上市公司的財務狀況為背景，提出了建立企業(yè)財務危機管理體系的必要性并對企業(yè)財務危機管理體系的思路和特點加以概括性介紹。在第二部分中，我們對財務危機管理體系這一課題在國內和國外的研究成果，包括財務危機界定理論、財務危機判別理論和財務危機處理理論進行了系統(tǒng)性的陳述和比較，為后文的研究奠定了一定的理論基礎。

5、在文章主體部分，我們將財務危機管理體系研究進一步深化，從四章分別研究了如何在企業(yè)正常營運階段防范潛在的財務危機；如何對財務危機進行診斷；如何對財務危機加以預測以及當財務危機爆發(fā)后如何對財務危機進行有效處理。在財務危機防范機制研究部分，我們認為財務危機管理的最理想模式是控制潛在導致財務危機爆發(fā)的財務風險，消除財務危機隱患，防范于蔚然。因此在企業(yè)正常營運階段對財務危機的防范就是要樹立風險管理的意識，從那些導致企業(yè)財務危機爆發(fā)的主要財務風險因

6、素入手，控制風險，防范財務危機。在財務危機診斷機制研究中，我們指出財務危機診斷是指以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現在的經營成果、財務狀況，對企業(yè)財務狀況加以監(jiān)控，以發(fā)現業(yè)已存在的危機。在這一部分中我們不但從定性、定量兩個角度分別探討了業(yè)已存在的診斷方法，還提出了建立財務危機管理定量分析財務模型的思路并將這一思路加以詳細闡述。通過這一模型，我們可以將財務危機診斷理論與實踐操作有機結合，這也是文章

7、的一個貢獻和創(chuàng)新點。在財務危機預測機制研究部分，我們指出，財務危機預測是對企業(yè)財務狀況惡化的危機預警，是對企業(yè)財務危機發(fā)生可能性展開的多角度分析，有利于企業(yè)了解其財務狀況變動趨勢，強化危機意識。在該部分中，我們首先探討并比較了國內外的主要分析判別模型，隨后對Z-score模型和F-財務危機預測模型展開詳細研究并就其在我國的預測能力和適用性加以檢驗。綜合財務危機樣本組和非財務危機樣本組檢驗結果，加以分析后得出Z-score模型與F-財務危

8、機預測模型有較高的預測精度，在我國可以采用的結論。這也是文章的貢獻之一。在最后財務危機處理機制研究部分，本文研究了如何有效的處理業(yè)已爆發(fā)的財務危機，減少對企業(yè)的負面影響。在該部分中，文章的創(chuàng)新點在于既分析了處理財務危機的一般程序，又針對財務危機的類型，就虧損型財務危機和償付型財務危機分別提出了處理的思路和策略。使財務危機的處理研究更加有的放矢。 一個完善的企業(yè)危機管理機制，是成功企業(yè)的重要標志。只有企業(yè)掌握并靈活運用危機管理這一