中國(guó)電解鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格分析與實(shí)證研究.pdf

1、鋁是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的有色金屬品種。當(dāng)前，中國(guó)電解鋁工業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)家宏觀調(diào)控力度加大。如何準(zhǔn)確把握電解鋁價(jià)格走勢(shì)成為政府宏觀調(diào)控部門、鋁企業(yè)及上下游相關(guān)企業(yè)最關(guān)注的話題之一。 本文采用回歸分析和協(xié)整分析并結(jié)合定性分析的方法對(duì)影響電解鋁價(jià)格的需求因素、供給因素及國(guó)內(nèi)外電解鋁期貨、現(xiàn)貨價(jià)格間的關(guān)系進(jìn)行了深入研究。在此基礎(chǔ)上，本文對(duì)未來12個(gè)月的電解鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)，分別構(gòu)

2、建了GARCH預(yù)測(cè)模型、向量自回歸(VAR)預(yù)測(cè)模型、BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，最后將上述模型加以綜合建立了組合預(yù)測(cè)模型對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正。 本文通過上述分析得到以下結(jié)論： 由中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)、以汽車和船舶制造業(yè)為代表的機(jī)械工業(yè)以及電力工業(yè)的快速發(fā)展引致的對(duì)電解鋁的巨大消費(fèi)需求以及替代品銅的價(jià)格上漲是刺激電解鋁價(jià)格上漲的需求方面的因素。氧化鋁供應(yīng)不足和電力價(jià)格上漲是推動(dòng)鋁價(jià)不斷攀升的供給方面的力量，電解鋁企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極采取

3、氧化鋁——火力或水力發(fā)電——電解鋁的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式，以提高競(jìng)爭(zhēng)力。 國(guó)內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格和國(guó)際期鋁價(jià)格間存在著協(xié)整關(guān)系，中國(guó)期鋁市場(chǎng)較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，但鋁的國(guó)際定價(jià)權(quán)仍不在中國(guó)。 由于中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量和產(chǎn)能的大幅增加以及中國(guó)鋁業(yè)公司對(duì)氧化鋁市場(chǎng)的壟斷逐漸被打破，氧化鋁價(jià)格將出現(xiàn)下降趨勢(shì)；但中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持對(duì)電解鋁旺盛的需求，電解鋁業(yè)過剩產(chǎn)能得到控制以及不斷提升的電價(jià)都將對(duì)價(jià)格起到一定的支撐作用。供求