我國風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策研究.pdf

1、發(fā)展高科技、實(shí)行產(chǎn)業(yè)化，這是我國經(jīng)濟(jì)增長方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變的根本保證，也是推進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)升級和社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。在這一過程中，風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展具有極其重要的作用。我國風(fēng)險投資業(yè)雖然已經(jīng)有了長足的發(fā)展，但是無論從發(fā)展水平、規(guī)模、數(shù)量等方面考量，和國民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展仍然不適應(yīng)，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于世界發(fā)達(dá)國家。財政稅收政策歷來是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿，對于風(fēng)險投資更是如此，運(yùn)用適當(dāng)?shù)亩愂照?，可以幫助資金流向更有效率或更需要發(fā)展的部門

2、，從而較好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)對風(fēng)險投資下的定義，風(fēng)險投資是一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為。風(fēng)險投資具有高盈利、高風(fēng)險的特點(diǎn)，而且風(fēng)險企業(yè)的技術(shù)開發(fā)還具有一定的外部性，因此無論對風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)還是風(fēng)險企業(yè)而言，都存在投資規(guī)模有限的制約，這將阻礙科技的進(jìn)步和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，風(fēng)險投資的興起和發(fā)展并不單純是一個行業(yè)或者一些企業(yè)的問題，除了依靠專門的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)、高

3、新技術(shù)企業(yè)自身的創(chuàng)新外，政府應(yīng)當(dāng)有所作為。 任何一項(xiàng)政策制度的制定，都需要首先從理論上找到其理論基礎(chǔ)。本文首先從理論的角度分析了風(fēng)險投資的定義和自身特點(diǎn)，同時分析了稅收對投資的影響以及稅收與風(fēng)險投資的關(guān)系，為全文論述稅收優(yōu)惠政策對風(fēng)險投資的影響打下堅實(shí)的理論基礎(chǔ)。 隨后，本文力圖從實(shí)際情況出發(fā)，對我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的實(shí)踐進(jìn)行了回顧，并對稅收優(yōu)惠政策的現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行了總體的討論和探索。另一方面，本文也對世界上其他一些

4、國家的做法進(jìn)行了簡要的探討，并借鑒其先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，試圖探尋適合我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。 根據(jù)以上的思路，文章可以分為六部分： 首先，導(dǎo)言部分，通過對研究目標(biāo)、研究問題的設(shè)定和研究背景的闡述以及對相關(guān)概念的界定，介紹了主要的研究內(nèi)容和方向，從而說明了本文主題研究的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)意義。 第一章，本文對稅收與風(fēng)險投資的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。首先分析了風(fēng)險投資的定義、特點(diǎn)以及風(fēng)險投資的四個階段；接下來從稅收與投資的

5、關(guān)系、稅收與風(fēng)險投資關(guān)系以及稅收政策對促進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展的影響，由淺入深地闡述了稅收與投資風(fēng)險投資的關(guān)系。 第二章對我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展歷史以及當(dāng)前我國風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策現(xiàn)狀進(jìn)行分析。首先，對我國風(fēng)險投資的歷史發(fā)展進(jìn)行了回顧，然后選取大量我國風(fēng)險投資業(yè)實(shí)際發(fā)展數(shù)據(jù)，對我國風(fēng)險投資發(fā)展進(jìn)行了符合風(fēng)險投資自身特點(diǎn)的分析。其次，本文選取了一個新的角度，即將風(fēng)險投資看成一個新興的產(chǎn)業(yè)，則稅收優(yōu)惠的對象將指向風(fēng)險投資領(lǐng)域內(nèi)的三個市場主體—

6、—風(fēng)險投資者、風(fēng)險投資企業(yè)和風(fēng)險企業(yè)。并在此基礎(chǔ)上，詳細(xì)地分析了和例舉了我國現(xiàn)階段對風(fēng)險投資者和風(fēng)險投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。在上述分析基礎(chǔ)上指出我國風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策存在的五方面問題：(一)缺乏針對風(fēng)險投資的明確而又完整的稅收法律與政策支持體系。(二)稅收政策目標(biāo)對風(fēng)險投資的導(dǎo)向作用不明顯。(三)風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠的政策手段結(jié)構(gòu)失調(diào)，直接化、單一化。(四)中央高度集權(quán)的稅收管理體制，不利于地方為主體的風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展。(五)現(xiàn)行稅制不利

7、于風(fēng)險投資的發(fā)展。 第三章詳細(xì)討論了風(fēng)險投資業(yè)稅收優(yōu)惠政策的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒的問題，為我國風(fēng)險投資業(yè)稅收優(yōu)惠政策的制定提供了有利的借鑒。這一章介紹并分析了國外對風(fēng)險投資進(jìn)行稅收激勵的一般做法?？偟膩碚f，可以從稅種不同和激勵目標(biāo)的不同來劃分稅收激勵政策。在介紹了美國、英國、日本等國家的一些做法后，聯(lián)系我國實(shí)際，歸納總結(jié)得出國外風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)稅收激勵政策給我們的幾點(diǎn)啟示，主要包括：(1)通過法律法規(guī)制定稅收優(yōu)惠政策，法制性強(qiáng)。(2)政策的

8、連續(xù)性、穩(wěn)定性與必要的政策微調(diào)相結(jié)合。(3)稅收激勵政策與其他政策措施一起運(yùn)用時政策效果會比較明顯。(4)稅收激勵政策必須立足本國國情。(5)稅收優(yōu)惠政策與國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)一致。 第四章，通過前幾章的具體分析，在本章著重探討了我國風(fēng)險投資稅收體系的改革路徑。首先提出了風(fēng)險投資稅收激勵政策設(shè)計所需要考慮的因素，其主要因素包括：一、稅收激勵形式；二、稅收激勵程度；三、稅收激勵時間；四、稅收激勵目標(biāo)；五、稅收激勵成本；六、稅收激

9、勵范圍。在此基礎(chǔ)上，文章提出完善風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策應(yīng)遵循的五大原則：1、服從國家產(chǎn)業(yè)政策和科技發(fā)展計劃的原則；2、整體性原則；3、適度原則；4、直接優(yōu)惠與間接優(yōu)惠相結(jié)合，以間接優(yōu)惠為主的原則；5、行業(yè)性優(yōu)惠與區(qū)域性優(yōu)惠相結(jié)合，逐步縮小區(qū)域性優(yōu)惠的原則。最后，形成完善風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策相關(guān)稅種的設(shè)想。 第五章對風(fēng)險投資稅收優(yōu)惠政策的外部環(huán)境提出了本文的相關(guān)意見：首先，從以下三個方面對風(fēng)險投資的法律環(huán)境建設(shè)方面提出建議：一、制定

10、《中華人民共和國風(fēng)險投資法》，作為調(diào)整我國風(fēng)險投資法律關(guān)系的基礎(chǔ)法，使稅法的制定與實(shí)施有基礎(chǔ)法可依托。二、完善《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》。三、完善保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的法律制度。四、完善新《合伙企業(yè)法》相關(guān)稅收配套制度。其次，風(fēng)險投資退出機(jī)制是風(fēng)險投資成功與否的關(guān)鍵，因此必須建立有效的風(fēng)險投資退出機(jī)制，包括：一、放寬《公司法》對風(fēng)險投資資本退出時機(jī)的制度限制。二、減少中小高新技術(shù)企業(yè)海外上市的審批手續(xù)和門檻限制。三、依據(jù)區(qū)域特點(diǎn)，建