商業(yè)銀行向證券公司融資的風(fēng)險(xiǎn)問題研究.pdf

1、在目前我國金融業(yè)的經(jīng)營格局下，商業(yè)銀行向證券公司融通資金，一方面有助于商業(yè)銀行改善其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，培植新的效益增長點(diǎn)，另一方面也有助于增加股票市場的資金供給，促進(jìn)證券市場的發(fā)展。但是銀證融資的過程存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)問題，一旦金融危機(jī)爆發(fā)不僅會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，也會(huì)危及社會(huì)的穩(wěn)定。研究銀證融資的風(fēng)險(xiǎn)問題，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，對(duì)貨幣市場與資本市場的協(xié)同發(fā)展和應(yīng)對(duì)國際金融挑戰(zhàn)也有重大的意義。 本文從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，研究了商業(yè)銀行向證券

2、公司融資的三種渠道的風(fēng)險(xiǎn)，即信用拆借的風(fēng)險(xiǎn)、國債逆回購的風(fēng)險(xiǎn)和股票質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)。并對(duì)股票質(zhì)押的質(zhì)押比率進(jìn)行了數(shù)學(xué)模型分析，得出了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好、質(zhì)押股票的價(jià)格波動(dòng)和質(zhì)押股票的預(yù)期收益率等因素對(duì)股票質(zhì)押比率的影響關(guān)系。運(yùn)用VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值定量模型對(duì)商業(yè)銀行向證券公司的組合融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，得出融資組合的風(fēng)險(xiǎn)值大小，并在商業(yè)銀行對(duì)某一證券公司的授信總額度確定的前提下，給出了如何選擇合理的融資組合方式讓商業(yè)銀行承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)的方法。最后提出