學(xué)習(xí)曲線在上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的應(yīng)用研究.pdf

1、本文以學(xué)習(xí)曲線為視角,探究股市中的學(xué)習(xí)效應(yīng),并挖掘?qū)W習(xí)曲線在上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用途徑。
　　本文首先從學(xué)習(xí)曲線出發(fā),對1999年――2006年滬深兩市A股179家ST公司的上市年數(shù)、ST年數(shù)以及ST年數(shù)比進(jìn)行一般性分析,初步驗(yàn)證了1999年――2006年中國股市中學(xué)習(xí)曲線的存在性。即:隨著上市年數(shù)的累積,ST年數(shù)比呈現(xiàn)下降趨勢。其中,S T年數(shù)比=ST年數(shù)/上市年數(shù)。上市年數(shù)的計(jì)算以報(bào)告期始算,以距離報(bào)告期最遠(yuǎn)的某年為止,

2、其間相距的年數(shù)為上市年數(shù)。ST年數(shù)從報(bào)告期始算,如研究1999年――2006年相關(guān)情況,則在上市8年內(nèi),8次年報(bào)中公司名稱均帶ST的,那么該公司的ST年數(shù)為8年。接著,本文對數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析,對上市年數(shù)和ST年數(shù)分別取以10為底的對數(shù),借助SPSS軟件對處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行一元回歸分析,建立以上市年數(shù)為自變量,以ST年數(shù)比為因變量的一元回歸方程,并由此求出學(xué)習(xí)曲線方程與學(xué)習(xí)率。然后,本文將所收集到的年報(bào)數(shù)據(jù)中相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)的主成分分析

3、、回歸分析、判別分析,挖掘出上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)因素及其對應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。之后,本文綜合單變量學(xué)習(xí)曲線、多變量學(xué)習(xí)曲線以及實(shí)證研究得到的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo),建立基于學(xué)習(xí)曲線的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型(LCFRA),并結(jié)合學(xué)習(xí)率、ST年數(shù)比、各項(xiàng)具體財(cái)務(wù)比率等相關(guān)指標(biāo)水平的對比分析,提出了該模型在行業(yè)研究、競爭者研究、企業(yè)自身研究中的應(yīng)用途徑。最后,本文對基于學(xué)習(xí)曲線的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型(LCFRA)的應(yīng)用進(jìn)行有效性檢驗(yàn),并獲得了檢驗(yàn)通過。
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