我國(guó)商品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品研究.pdf

1、我 國(guó)商 品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品研究R ese areho nth eco m m o d ityco n stitu tiV eP ro P ertym an ag in gfin an c e sP ro d u etinC h in a學(xué)位 申請(qǐng)人 :年 ‘ 級(jí) :‘ 廠 學(xué) 料 專 業(yè): /研 究 方 向:指 導(dǎo) 教 師 :定 稿 時(shí) 間:2 0 0 7金 融2 0 0 9 年 1 2/我國(guó)商品型結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品研究接購(gòu)買商品指數(shù)

2、合約，或者選擇某一種或幾種商品期貨作為投資對(duì)象 ，與 國(guó)際商品掛鉤 。一般而言，掛鉤商品的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品將全部或大部分的本金投資于固定收益產(chǎn)品，利用小部分本金和利息進(jìn)行遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等衍生產(chǎn)品交易，從而實(shí)現(xiàn)在保本的 目標(biāo)下博取可能的高收益 。目前 ，國(guó)內(nèi)該類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品主要的掛鉤標(biāo)的有三類，即商品現(xiàn)貨價(jià)格 、商品期貨價(jià)格和商品指數(shù) 。 該類產(chǎn)品的主要掛鉤商品有黃金、 原油、 農(nóng)產(chǎn)品( 包括芝加哥交易所(CM 助的小麥、 大豆、 豆

3、粕、 玉米和紐約商品交易所(NY M Ex )的咖啡等)、混合貴金屬、能源等 。而且，掛鉤標(biāo)的商品呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì) 。例如，中國(guó)民生銀行 “ 2007 年 ‘ 非凡理財(cái) ’ ‘ 品位生活 ’人 民幣 1 年期產(chǎn) 品”因與鉑金、咖啡價(jià)格掛鉤而將時(shí)尚消費(fèi)作為投資概念，契合奢侈品愛好者的另類投資理念 。更前衛(wèi)的是，中國(guó)銀行 “ 2008 年匯聚寶 0801L 美元 ‘ 綠色環(huán)保 ’二氧化碳掛鉤產(chǎn)品”的掛鉤指標(biāo)為 2009 年 12 月到期的二氧

4、化碳單位排放額度期貨合約的歐元結(jié)算價(jià) 。商 品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品重要組成部分 ，本文通過(guò)對(duì) 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品理論的基本分析和研究，對(duì)商品型結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn) 品進(jìn)行理論和實(shí)證研究 。本文的研究，主要五個(gè)部分 ，第. 一部分是本文的緒論部分 ，主要對(duì)本文研究背景與意義、方法路線、以及研究的現(xiàn)狀進(jìn)行分析和探討; 第二部分則主要對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的基本理論進(jìn)行分析和說(shuō)明，主要商品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品的設(shè)計(jì)與定價(jià)進(jìn)行理論上 的探討和分析

5、，在這一部分 ，主要對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品，以及 商品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品的定義 、分類 ， 以及 定價(jià)涉及 的理論問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)分析，比如關(guān)于商品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品的，設(shè)計(jì)涉及到的要素分析 、設(shè)計(jì)流程分析 以及定價(jià)涉及到的問(wèn)題分析 ，在部分本文還重點(diǎn)針對(duì) ，固定收益證券定價(jià) 、衍 生合約定價(jià) 、 以及資產(chǎn)相關(guān)性等 問(wèn)題進(jìn)行重 點(diǎn)分析和探討 。第三部分則針對(duì)我國(guó)商品型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn) 品發(fā)展的現(xiàn)狀 ，存在 的問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策與建議，目