15878.新三板上市公司股權(quán)激勵(lì)研究——以云南文化為例

1、分類號分類號密級UDCUDC學(xué)校代碼學(xué)校代碼會計(jì)碩士研究生學(xué)位論文新三板上市公司股權(quán)激勵(lì)研究——以云南文化為例學(xué)院（部、所）：學(xué)院（部、所）：會計(jì)學(xué)院會計(jì)學(xué)院專業(yè)：業(yè)：MPAccPAcc姓名：名：覃安覃安導(dǎo)師：師：劉永春（副劉永春（副教授教授）論文起止時(shí)間：2016年5月~2017年5月論文編號信息宋體小四加粗，倍摘要I摘要繼我國主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板之后，新三板出現(xiàn)在我國資本市場的舞臺上。在完善我國現(xiàn)有資本市場體系方面，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)扮演著相

2、當(dāng)重要的角色。2014年以來，新三板掛牌公司數(shù)量迅猛增長，截至2016年年底，已掛牌公司高達(dá)10163家，數(shù)量大大超過了滬深兩市的上市公司。掛牌新三板，意味著正式進(jìn)入了我國的資本市場，對絕大多數(shù)的新三板企業(yè)而言，重要性不言而喻。鑒于新三板上市公司在公司資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流等方面的限制，企業(yè)要想壯大發(fā)展，采用股權(quán)激勵(lì)的方式留住高級管理人才以及和核心員工，極具必要性。對比A股市場相對成熟的制度，新三板在股權(quán)激勵(lì)方面的制度則顯得不夠完善。目前新三

3、板實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司，在實(shí)務(wù)上凸顯較強(qiáng)的靈活性。因此有必要通過案例探討新三板公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)。本文首先研究了委托代理理論、人力資本產(chǎn)權(quán)理論、激勵(lì)理論以及企業(yè)成長理論，闡述股權(quán)激勵(lì)常用類型；接著從資本市場、公司治理和法律制度三個(gè)方面研究我國當(dāng)前股權(quán)激勵(lì)的背景，介紹新三板市場發(fā)展歷程及現(xiàn)狀，對新三板存在的相關(guān)問題，進(jìn)行敘述。過研究新三板股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定及新三板掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況并以激勵(lì)計(jì)劃常見要素與A股市場股權(quán)激勵(lì)做比較，旨在說明新

4、三板激勵(lì)計(jì)劃具有靈活性。以云南文化為案例進(jìn)行分析，研究了其通過對激勵(lì)對象組成的有限合伙企業(yè)實(shí)施定向增發(fā)完成股權(quán)激勵(lì)在操作上具有較強(qiáng)的靈活性和創(chuàng)新性，嘗試從公司財(cái)務(wù)信息、二級市場表現(xiàn)和公司成長性對股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行評價(jià)。最后，從宏觀以及微觀層面對新三板掛牌公司的股權(quán)激勵(lì)事項(xiàng)提出建議，即在宏觀方面，需要提升新三板市場流動(dòng)性、盡快出臺具體的業(yè)務(wù)指引細(xì)則、加強(qiáng)外部監(jiān)管以及信息披露，在微觀方面，在股權(quán)激勵(lì)考核上做到客觀、完善公司治理。本文結(jié)論：第一，云