商品期貨合約決策支持系統(tǒng)設計與實現(xiàn).pdf

1、期貨合約設計是現(xiàn)代金融學研究的重要內(nèi)容，為期貨市場高效運作提供了有力的支撐。本文實現(xiàn)了期貨合約決策支持系統(tǒng)。 首先，本文把商品期貨合約設計核心內(nèi)容歸結(jié)為地點、等級升貼水設置，利用賣方交割選擇權(quán)模型構(gòu)建升貼水調(diào)整與期貨市場主要發(fā)展目標--遠期價格發(fā)現(xiàn)程度的關系模型，組建成模型庫中的核心模型，并設計建立決策支持系統(tǒng)。然后，本文以MicrosoftOffice組件.Access為平臺，利用VB語言實現(xiàn)了數(shù)據(jù)庫、模型庫及其管理系統(tǒng)以及人

2、機交互界面，最后導入了大連商品交易所和國家糧油信息中心等外部數(shù)據(jù)，實證檢驗了升貼水調(diào)整對期貨價格所反映的基準地點、非基準地點、標準品、替代品價格發(fā)現(xiàn)程度的影響。 論文實證結(jié)果顯示，在市場完備的情況下，升貼水調(diào)控指標隱含在包含選擇權(quán)價值的期貨價格中，該指標預示了賣方的交割愿望和交割傾向，該指標的調(diào)整可以改變非基準地替代基準地交割，或替代品替代標準品交割的選擇權(quán)價值，反映出賣方在多大程度上可以從非基準地或替代品的交割過程中獲利。由此