人民幣利率互換套利交易研究.pdf

1、利率互換(Interest Rate Swap，簡稱IRS)是交易雙方訂立的，在未來一定時間內(nèi)按照約定的一定數(shù)量的本金和一定的利率進(jìn)行相互支付的一種協(xié)議。在歐美發(fā)達(dá)市場，利率互換是OTC利率衍生品中成交量最大的品種，在衍生產(chǎn)品市場中占有重要的地位。然而在國內(nèi)市場，人民幣利率互換處于發(fā)展的起步階段，市場的影響力較為有限，其定價機(jī)制以及定價的合理性都存在著不足和缺陷，而目前國內(nèi)在人民幣利率互換定價方面的研究相對較少，因此對人民幣利率互換的定

2、價問題是關(guān)系到人民幣利率互換市場發(fā)展的重點(diǎn)問題。
　　本文首先闡述利率互換的概念、基本原理以及我國人民幣利率互換的發(fā)展現(xiàn)狀。然后對國內(nèi)外利率互換相關(guān)研究進(jìn)行了文獻(xiàn)的綜述，并以此為切入點(diǎn)，從套利定價的角度分析了人民幣利率互換的套利定價組合。隨后本文對人民幣利率互換市場互換利率的前瞻性和互換利差的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。最后，在理論和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，本文指出了人民幣利率互換市場發(fā)展的不足，并給出了政策建議。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)有