中國平安收購上海家化的估值分析.pdf

1、隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的改革發(fā)展，我國國有企業(yè)的改革也進一步深化，資本市場也逐步完善，如今投資者更加關(guān)注企業(yè)的價值。股東財富最大化或企業(yè)價值最大化成為企業(yè)經(jīng)營管理的根本出發(fā)點和最終目標。為此，如何科學的評估企業(yè)的價值，以便進行并購和合資，都是企業(yè)投資者、經(jīng)營管理者、所有者、債權(quán)人最為關(guān)心的問題。面對中國活躍的并購市場，在資本市場市場化的趨勢下，如何能夠合理、準確地進行并購定價，成為影響并購活動的關(guān)鍵問題。現(xiàn)代價值評估理論是以未來收

2、益折現(xiàn)為基礎(chǔ)的，該理論認為企業(yè)的價值應(yīng)等于未來收益的現(xiàn)值。本文在對現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進行分析的基礎(chǔ)上，建立了企業(yè)并購價值評估的總體框架，同時總結(jié)了對目標企業(yè)進行估價的程序，期望能對并購估價實務(wù)有所裨益。
　　本文以案例研究為主要方法，以上市公司上海家化為例，探索研究如何估算化妝品公司的內(nèi)在價值。本文首先闡明研究的背景、目的和意義、研究的內(nèi)容、方法和思路；然后進行文獻回顧，找到本文研究的出發(fā)點和理論基礎(chǔ)。本文以上海家化為例探索如何估算化